(一級建造师)建设工程经济笔记.docVIP

1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1、资金时间价值：资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值 2、影响资金时间价值的因素： ①资金的使用时间、②资金数量的多少、③资金投入和回收的特点、④资金周转速度 3、使用资金的原则：充分利用并最大限度地获取时间价值 ①加速资金周转、②尽早回收资金、③从事回报高的投资、④不闲置资金 4、利息：（绝对尺度）资金时间价值的一种重要表现形式 ①利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本 ②利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿 5、利率：（相对尺度）单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示 6、决定利率高低的因素： ①]社会平均利润率、②借贷资本供求状况、③借出资本承担的风险、④]通货膨胀、⑤借出资本期限 7、单利：利不生利，没有完全反映资金的时间价值，通常只适用于短期投资或短期贷款 8、复利：利生利、利滚利 ①间断复利——普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。实际使用多采用 ②连续复利——按瞬时计算复利 9、现金流量：考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量 现金流出；现金流入，用；净现金流量 10、现金流量图三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生时点） 11、在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。 12、在复利计算中，当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。 13、名义利率r）：指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：r＝i×m ieff）：指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率和年有效利率 计息周期利率i：i＝r/m ieff ： 15、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的计算①熟悉建设技术方案的基本情况；②收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；③根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；④经济效果评价①考察各个方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；②考察哪个方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验” ①技术方案建设的合理工期；②建设进度计划 ①主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）②产品寿命期③主要技术的寿命期④遵从行业规定 4、静态指标特点（不考虑时间因素）：①对技术方案粗略评价，②对短期投资方案进行评价， ③对逐年收益大致相等的技术方案进行评价 5、投资收益率是方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。投资收益率（R）与基准投资收益率（Rc）进行比较：若R≥Rc，则方案可以考虑接受 总投资收益率（ROI）高于同行业的收益率参考值，表明技术方案盈利能力满足要求。 式中EBIT——正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI——总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。 总投资收益率 资本金净利润率（ROE） 式中NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——技术方案资本金投资收益率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。没有考虑时间因素静态投资回收期一般以年为单位从建设开始年算起当技术方案建成投产后各年的净收益 ( 即净现金流量 ) 均相同时Pt＝I/A式中I ——总投资； A ——技术方案每年的净收益，即A＝（CI-CO）t 年净收益不等于年利润额，所以投资回收期不等于投资利润率的倒数。注意收益和利润是两个概念。当技术方案建成技产后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得, 也就是在技术方案投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点。Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） 判别准则若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受优劣资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强没有全面地考虑技资方案整个计算期内现金流量，只考虑回收之前的效果只能作为辅助评价指标FNPV）：反映投资方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 13、财务净现值判别准则FNPV0时，说明该方案超额收益。 14、财务净现值优劣优点：考虑了资金的时间价值；全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。 不足之处是：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值