第七章(修改)概要.ppt

第七章 利率和债券估价 主要内容 与债券相关的定义 债券与投资决策 债券与筹资决策 一、与债券相关的定义 1、定义 债券是债务人发行的，并向债权人承诺在未来一定时期内还本付息的一种有价证券。本章所讲的债券，若无特殊说明，都是指期限超过一年的公司债券。发行债券是股份公司筹措长期负债资本的又一重要方式。 一、与债券相关的定义 2、基本要素 面值，发行价格，到期期限，票面利率。 （1）面值：债券的面值包含两个方面：一是币种，二是债券的票面金额。 (2)发行价格：债券的发行价格有三种：平价发行（按债券的面值出售，又叫面值发行）、溢价发行（按高于债券面值的价格出售）、折价发行（以低于债券面值的价格出售） （3）到期期限：债券都有明确的到期日，债券从发行之日起至到期日之间的时间称为债券的期限 ABC公司2010年1月1日平价发行债券,面值100元人民币,票面利率8%,每年年末付息,2019年12月31日到期。 （4）票面利率：Coupon Rate，一般债券会每半年或一年向持有人支付一定金额的利息（ Coupon Interest ）,而付息额（Coupon Interest） = 面值 * 票面利率, 如果面值为100元人民币的债券的票面利率= 8%，每年付息, 那么每一年持有人将得到80元利息。 ABC公司2010年1月1日平价发行债券,面值100元人民币,票面利率8