个股期权基础知识培训中银国际.ppt

* * * 八、不同市场行情下的交易策略 合成期货多头 牛市价差期权 合成期货空头 熊市价差期权 买入跨式期权 卖出跨式期权/蝶式期权 8、不同市场行情下的期权组合策略选择 股市出现重大利好消息或是技术反转，预期后市股票价格将大涨（强烈看涨） 预期后市股票价格上涨幅度有限，或股价回涨只是跌势反弹（温和看涨） 强烈看涨：合成期货多头 温和看涨：牛市价差期权策略 在牛市行情中，投资者的预期通常可以分为两类： 预期 思路 强烈看涨 最大限度获得收益，损失可适当忽略 温和看涨 确保有限收益，减少成本 结论 8.1 牛市行情下的期权组合策略选择 强烈看涨——合成期货多头 如果股市出现重大利好消息，预期后市股票价格将大涨（强烈 看涨），我没有足够的资金在现货市场上买股票，是不是可以 利用股票期权的杠杆功能增加我的收益？有什么好的策略么？ 在强烈看涨的情况下，可以尝试采用 “合成期货多头”策略，从字面上理解 就是构想一个期权组合，这个组合的收 益类似于“股票期货多头”，利用高杠 杆增加投资收益。 8.1.1 强牛市行情下的期权组合策略选择 合成期货多头 构建组合： 1、因强烈看涨现货股票，所以首先买入一份股票认购期权（建议平值）。 2、同时预计股票上涨导致认沽期权的行权可能性降低，于是售出一份具有相同到期日相同行权价的股票认沽期权（建议平值）赚取佣金，以增强收益。 最大亏损：-（期权行