《投资银行学》第二章我国的投资银行业.ppt

安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 二、业务内容单一,范围狭窄,创新程度不够 目前我国投资银行的主营业务范围主要集中在传统的投行业务 范围之内（经纪业务、自营业务和承销业务等），缺少经营特色和 合理分工。而象当前经济发展实践中迫切需要的企业并购重组、资 产管理、项目融资、公司理财等现代投行业务，涉及很少；对于资 产证券化、金融衍生品交易等业务则基本没有开展。从而势必造成 券商的集中竞争、生存空间狭小、经营风险加大。究其原因主要是： 规模小，资金实力不强 经济体制改革环境的制约：国有企业改制上市 法律法规不健全，规范化程度低 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 三、缺乏高素质的专业人才 主要是指两方面素质： 业务素质 道德品质素质 课外阅读：近年来证监会立案查处的案例资料 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 四、不规范行为普遍存在 1.主要表现 2.主要原因 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 四、不规范行为普遍存在 1.主要表现 2.主要原因 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 为获取承销资格，无原则地迎合企业意愿，从包装上市到伪装上市； 在二级市场上与上市公司合伙操纵、误导甚至欺骗公众投资者； 与咨询服务机构合伙，误导、欺骗公众投资者； 在企业并购策划中侵蚀国有资产，导致国有资产流失； 挪用客户保证金，进行违规甚至违法融资、帐外经营； 多头开户，自买自卖，操纵股价等。 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 四、不规范行为普遍存在 1.主要表现 2.主要原因 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 究其原因，主要有三个方面： 法制原因 法律法规体系不健全 有法不依、执法不严甚至违法不究等 现象时有发生 行政原因 地方保护主义盛行，行政干预过度 投行自身原因 行业自律性差，风险意识、法律意识淡薄 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 五、融资渠道不畅 目前，我国证券公司的资金来源主要包括自有资金、 股民保证金和各种名义的融资。其中，自有资金还不到 10%，各种名义的融资超过50%以上。 造成这种现象的主要原因应是体制方面的。具体来说 就是投行的股本结构，国家占大头，为防范风险、防止券 商的操纵行为，严格控制融资渠道是不难理解的；而投行 为了发展，在自身规模小、实力弱的条件下，向外融资甚 至是违规违法融资也是必然之举。 第二章 我国的投资银行业 第二节 我国投资银行业存在的主要问题 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 一、调整行业架构，完善投资银行体系 二、拓展业务范围，走业务多元化、经营特色化发展之路 三、加强投行专业人才培养，努力提高从业人员职业素质 四、加强配套措施建设 第二章 我国的投资银行业 第三节 我国投资银行业发展的战略选择 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 一、调整行业架构，完善投资银行体系 力改小型化、分散化的现有格局，走规模化、实力化之路 调整投行资本结构，力改国有化的单一投资主体格局 第二章 我国的投资银行业 第三节 我国投资银行业发展的战略选择 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214