金融基础4利率.pptxVIP

第三单元 利率一、利息与利率.(一)利息与利率的含义:利息也叫利金或子金.2010年人民币定期存款利率表期限 存款利率活期 0.36三个月 1.71六个月 1.98一年 2.25两年2.79三年3.33五年 3.6每个银行的定期存款利息率都是一样，这是由中国人民银行统一规定的。(二)利率与货币资本的关系:利率是货币资金的价格,按照传统的资本理论,一定时期某个经济体内部可供借贷资金的供求状况决定了利率高低.借贷资金少,利率上升,借贷资金多,利率下降.二、利率的分类和体系:(一)利率的分类:1.按计算利率的时间,年率,月率,日率.年率一般按本金的百分之几表示,月率是按本金的千分只几表示,日利是按本金的万分之几表示.?2.按利率是否随市场规律自由变动,利率分为市场利率和官方利率.?官方利率是一种调节经济活动的重要杠杆.同时中央银行在确定官方利率时,总是以市场利率作为重要依据.?3.按利率在借贷期内是否调整,利率可分为固定利率和浮动利率.?浮动利率又称可变利率,是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率.比较适合中长期贷款.?一般一国的基准利率相对来说属于固定利率4.按利率是否考虑通胀的因素分为名义利率和实际利率.?名义利率是以名义货币表示的利率,实际利率是名义利率剔除了预期通胀后的真实利率.目前我国各大银行挂牌的存款利率和贷款利率都为名义利率.了解费雪方程式.费学效应5.根据对不同的贷款对象执行不同利率水平的情况来划分,可划分为一般利率和优惠利率.优惠利率是指对于需要给以重点扶持的贷款对象和贷款项目.优惠利率一般普遍低于在伦敦同业折借利率.2009年之前,我国房贷基本上是打八五折.这就是优惠利率的表现.(二)利率体系:利率风险机构和利率的期限机构.?到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系称之为利率的风险结构.利率期间结构指的是利率与到期期限之间的变化关系.一般来说,到期期限越长,利率越高.当然有时也会出现利率倒挂的现象.这意味着未来降息的可能性较大.特别是2007年美元2年期利率低于短期利率.无风险利率是指不含任何风险的到期收益率,一般是以流动性较强的短期国库券的利率为标准,比如美国90天期国债,无风险利率又被称为基准利率.(三)我国当前的利率体系1.中央银行基准利率.这一层次包括存款准备金率,中央银行再贷款利率,再贴现利率.?中央银行再贷款利率是中央银行对金融机构贷款所实行的利率.再贴现就是银行把贴现所得的票据转向中央银行进行再贴现的行为.2.银行间利率.?银行间同业折借利率一般是由市场决定的,随时受到供求关系的影响而发生的变化.我国的银行间同业折借利率使用Shibor,即上海银行间同业折放利率.上海银行间同业折放利率包括隔夜,1周,2周,1个月,3个月,6个月,9个月以及1年.由16家商业银行组成.并于每日中午11点30分对外公布.3.商业银行和金融机构的存贷款利率.在我国商业银行主要开展13种存款业务.4.市场利率.目前我国深沪证券交易所债券利率完全由市场供求决定,故民间借贷利率一般称为市场利率.三、利率决定(一)决定和影响利率变动的因素:1.社会平均利润率.在一般情况下,利率不会低于零.如果利率低于零,就不会有人出借资金了.2.借贷资金的供求关系.当借贷资金供大于求时,利率会下降,当借贷资金供小于求时,利率会上升.3.央行货币政策.4.通货膨胀5.国际利率水平以及汇率.当国内利率水平高于国际利率水平时,外国资本就会流入国内,使市场上资金供给增加,而利率下降,当国内利率水平低于国际利率水平时,国内资金外流,市场上资金供给减少,利率上升.我国政府为了保证人民币汇率的稳定,在制定基准利率水平时就会参考美国的利率水平.汇率的变动也会影响利率的变动.当外汇汇率上升,本币贬值时,国内居民对外汇的需求就会增加,同时对本币供给增加而需求减少,因此本币利率水平就会降低.6.微观因素.比如:借贷期限,风险程度,担保品,借款人的信用等级,放宽方式以及社会经济主体的预期行为等.?利率表现基本等于汇率的走势.利率与CPI有较为直接关系.(二)利率的作用:?1.利率对储蓄和消费的影响.2.利率对投资的影响.3.利率与物价水平.根据发达国家的经验,投资的数量与利率高低并没有密切关系.因为投资主要取决于厂商对利润率的预期,在利息支出只是投资成本一部分.在经济低迷时,市场盈利预期悲观,利率下降对投资没有影响.这就是凯恩斯所说的流动性陷阱.存款基准利率贷款基准利率消息公布次日指数涨跌数据上调时间存款基准利率贷款基准利率消息公布次日指数涨跌调整前调整后调整幅度调整前调整后调整幅度上海深圳2010年10月20日2.25%2.50%0.25%5.31%5.56%0.25%0.00%0.00%2008年12月23日2.52%2.25%-0.27