浅论企业投d资风险及防范对策-杨燕.docVIP

浅论企业投资风险及防范对策 杨燕 （云南工商学院 管理学院 昆明 651700） 摘要：随着企业投资范围的拓宽和投资机会的增多，投资风险也随之增强，风险管理就成为投资者面临的一个重要课题。本文根据投资风险的一般表现形式及在我国企业中形成原因进行分析，有针对性地提出了投资风险防范和化解的若干对策。 关键词：投资风险；风险管理；防范； 投资风险是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和资金回收的风险。随着企业投资活动的日趋复杂，增加了许多潜在的风险。衡量投资项目是否有风险，一是看这个项目能不能取得理想的效益，能不能达到效益率的一定水平。二是应以企业目前的资金利润率来衡量。如果投资项目的利润率低于企业目前的资金利润率，就会削弱企业的盈利能力，则对该项目的投资也就是一种风险投资。因此，在进行一项重大投资前，应做周密的市场调查和科学、缜密的测算，认真考虑到投资可能出现的各种风险，运用科学的方法做好风险分析及防范措施，以减少和避免投资失误给企业造成的损失。 一、企业投资风险的类型 1.实业投资风险与金融投资风险 企业投资风险按照投资对象的不同可以分为实业投资风险与金融投资风险。实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资（如合资、联营、合作等）过程中投资项目达不到预期收益的可能性。 金融投资风险是企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益，从而影响企业金融投资收益实现的可能性。随着资本证券化和衍生金融工具的大量创新，资本的虚拟化程度越来越高，金融投资风险不断加大。 2.系统性风险与非系统性风险 企业投资风险按照其可分散程度可以分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险（不可分散风险）是不能通过分散化投资消除的风险。它是由影响整个市场的事件引起的，反映的是某一特定项目的报酬率相对于其他项目的报酬率的变动程度。市场对投资者承担的不可分散风险给予补偿，即投资风险和报酬相匹配。 非系统性风险是可以通过分散化投资消除的风险。它由与企业相关的一些重要事件引起，基本上是随机的，分散化投资可以消除它们带来的影响。因此，只要进行科学的投资决策，可分散风险就不会对报酬产生不利影响，即投资风险和报酬不相匹配。 二、我国企业投资风险形成的原因 1.体制原因 我国企业尤其是占主导地位的国有企业没有形成真正的投资主体，企业的投资行为不是由市场来规范，而是由行政主管部门来规范。首先，企业投资主要考虑是否能获得政策的支持，完成政府下达的任务，这与市场经济不相协调。其次，企业投资重点随地方领导的变换而转移，审批过程的拖沓使企业失去市场的先机，未能建立投资约束激励机制，使项目法人职责弱化，造成资产的浪费。 2.企业没有足够的风险意识 调查显示：许多项目的决策者已经感到某些潜在的风险，但没有引起足够的重视，也没有进一步的分析研究，确定风险的性质、程度和造成损失的可能性。特别是，在对外投资中，对被投资单位的财务状况以及信誉状况了解不够，有的甚至没有投资合同协议章程，缺少双方违约责任的约束。 3.现行投资项目管理机制存在严重的缺陷 组织机构不完善，项日投资决策时，没有专门的组织机构作为支持系统，缺乏必要的内控制度。同时，企业运行环节管理效率低下，质量、进度和成本的管理没有相应的技术方法和完善的工程监理制作为保证，项目超预算的现象普遍存在。 4.环境因素 我国投资环境中存在着特有的环境风险，例如我国正处于改革以及发展的过程中，政策法规的颁布相对频繁，法制方面投资法律环境不完善，缺乏必要的法律规范和强有力的法律保护，市场中资本以及各类要素市场的发展和完善尚需相当长的过程。 三、投资风险的防范对策 风险与机遇并存，企业想要在投资风险中找到成功的机遇，必须在投资决策和管理中有风险意识和规避风险的对策。 1、在投资决策阶段，首先要认真收集相关信息，做好方案的优化工作；其次要规范投资决策的程序，亲自参与可行性研究报告的编制；最后要做好对可行性研究报告的专家评审工作。 2、在投资过程中，要加强投资项目的可行性论证，并重点对项目实施的必要性、技术的可行性、经济的合理性进行严密的科学论证，提高投资项目的决策水平。 3、充分认识各种潜在的风险因素以及发生损失的可能性，树立风险意识，提高对风险客观性和预见性的认识，进行风险预测。 4、对资金投向进行科学的预测和决策，把有限的资金用到最需要的项目或效益较好的项目上。 5、加强和改善企业的经营管理，加强投资项目投产前的准备工作，以确保投资项目取得最佳的经济效果。 6、分散资金投向，或把风险控制在一定限度内，降低投资风险。 参考文献： [1]李春媛. 如何加强企业财务风险控制[J]. 价值工程,2010,(32) [2]刘浩. 金融控股公司发展模式及风险管理研究[D]. 西南财