第二章企财务报表分析.ppt

企业财务报表分析 续芹 E-mail: emailxuqin@ office: 宁远楼533 第一节 趋势分析法 又称为水平分析(horizontal analysis) 是将特定企业连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。 具体有两种方法： 第一节 趋势分析法 比较分析法 是将企业两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。 进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势之外，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。 例如，利润表比较分析 第一节 趋势分析法 比较分析法 一些基本规则： 当基数为负，而下一期间的数额为正（或者正好相反”的时候，我们就无法计算出有意义的百分比变动值。 如果基期没有数值，也不能算出百分比变动值。 第一节 趋势分析法 指数趋势分析法 当需要比较三年以上的财务报表时，就有必要采用指数分析的方法。 在分析连续几年的财务报表时，以其中某一年的数据为基期数据（通常是以最早的年份为基期），将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。 假设2005年底存货额为110万元，2006年底存货额为200万元，2007年底存货额为190万元。则相应的指数为？？？见指数趋势分析 第一节 趋势分析法 指数趋势分析法 由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考的，是相对数的比较，可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。 如果将通货膨胀因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的数额的实际变化。 运用这种方法，可以利用过去的趋势对未来进行推测，还可以观察数值变化的幅度，找出重要的变化项目。 见指数趋势分析－实例 第一节 趋势分析法 指数趋势分析法 使用指数趋势分析法时，要注意随着时间的变化可能出现会计原则应用上的不一致，如果可能，我们需要进行调整。 趋势分析的意义在于能够有力地洞悉变化背后所揭示的管理哲学、政策和动机。 第一节 趋势分析法 趋势分析法——时间序列分析 除了有助于发现趋势，从而借以预测未来外，在管理当局业绩评价等方面, 趋势分析也是有用的（借以观察利润变化的多少百分比是由于公司以外的因素导致的）。 1、结构变化问题 2、会计方法变更问题 3、会计分类问题 4、极端观察值的处理 第一节 趋势分析法 1、结构变化问题 所谓结构变化，是指由于技术进步及购并等引起的企业经济结构的改变，如技术进步会改变企业产品的本、量、利关系。 假设分析者遇到的时间序列确实存在结构变化，那么该怎么处理呢？ 例如：表中列示了A公司1997-2007年间的收入及净收益序列。在此期间，发生了对这两个序列都有显著影响的一次兼并活动，即2007年8月，A公司与B公司合并。如果分析者在2007年中期欲预测2007年的收入及净收益，就应该采取下列方法之一： 第一节 趋势分析法 1、结构变化问题 方法1：将兼并前的A公司与B公司的时间系列数据结合起来。这样做所隐含的假设有四： 〈1〉兼并前在A与B之间没有会产生利润的交易（若有，则应予以消除，否则，A与B以前年度数据就不能简单相加）； 〈2〉A不必因兼并B而借款，从而增加利息支出； 〈3〉兼并不产生协同作用； 〈4〉在预测期内，A与B 都不会发生现有业务活动的“反投资”（即收缩、撤消分部或子公司）。 第一节 趋势分析法 1、结构变化问题 方法2：将兼并前的A公司与B公司的时间系列数据结合起来，并对那些不符合方法1中假设的方面进行调整。 例如，A公司在合并了B公司后的2007年的年度报告中就作了这样的披露：“…，该结果反映了追加的利息费用----就好象说从每年年初起就发生了与购并相联系的借款，利息按同期适用利率计算。…。在作了这些调整之后，各年的净收益将是…。” 第一节 趋势分析法 1、结构变化问题 方法3：不考虑兼并前B公司的时间系列，而只关注A公司的时间系列。 这是一种简单化的做法，其隐含的假设是，兼并后的公司相对于兼并前的A公司而言，公司规模没有重大的变化。 方法4：只考察A公司兼并后的时间系列数据。 这个办法在2007年是不可行的（因为那年还没有兼并后的观察值数据），2008年起才可采取这个办法。 第一节 趋势分析法 1、结构变化问题 第一节 趋势分析法 2、会计方法变更问题 会计数据的时间序列分析所要求的期间数,严格来讲应该在10年以上（至少5年）。其间，会计方法很可能发生了变化。当会计方法变更时，时间序列分析中可以采取的办法主要包括以下几种： 方法1：不作任何调整。 其隐含的假设是，这种变更是并不重大的，或者这种变更是管理当局对商业环境变化的一种适当的