2015某基金路演材料.pptVIP

招行私人银行选择并发行的阳光私募信托的总体情况 阳光私募基金非常需要合理的绝对收益目标 普通公募基金比相对收益水平，不求赚多少钱，只求比别人赚的多或亏得少。 普通阳光私募产品虽为绝对收益产品，但没有目标。目标的缺失容易导致产品偏离绝对收益的轨道。 公募基金投资规则的限制较多，抑制了产品设计层面的创新力度。 阳光私募基金产品规则限制较少，给创新留下了很大的余地。 阳光私募基金的投资人最关的问题是回报的高低，而客户经理最关注的是投资人的理财目标，两者是否能有机结合呢？ 目标回报产品与普通阳光私募产品比较 产品目标回报条款介绍 产品条款及公式归纳 目标回报产品信托条款独特之处 有限补偿条款只对首发买入并持有3年的份额有效，对于3年内追加或者赎回的份额无效。因此，市场涨幅较大时客户可以选择提前赎回，市场涨幅不大则客户可持有到3年静待补偿。相当于普通阳光私募产品＋3年期的有限溢价卖权。 3年内达到的净值越高，有限补偿金越多。尤其是期间净值大幅上涨，有限补偿金的存储总量更高。对于持有3年的客户更有利，减少 “尾部回落”的风险。 风险控制挂钩管理费的奖惩，投资收益挂钩业绩报酬的奖惩。从机制上促使投资管理人对风险控制和收益目标并重，并做好长线投资布局。 招商银行总行私人银行部 2011年1月，王楠 外贸信托－－星石目标回报1期 目标回报系列阳光私募产品 投资说明及客户交流会 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 内容提要 Ⅰ 阳光私募产品的结构及业绩回顾 Ⅱ 我们为什么设计目标回报产品 Ⅲ 本次发行的星石目标回报1期介绍 Ⅳ 我们的私人银行产品及服务体系 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 外贸信托?星石目标回报1期产品信托结构 投资顾问：北京星石投资管理有限公司 受托人：外贸信托 保管银行： 招商银行股份有限公司 委托人：投资者 交易券商：申银万国 安全性高：资金流由银行监管，交易流由受托人监管，私募不“私”。 规范的信息披露：每周公布参考净值，每月有投资报告。若您是招行代销阳光私募产品的投资人将获得多家阳光私募产品投资报告的集合。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 成分私募包括：重阳、民森、朱雀、武当、景林、从容、合赢、淡水泉、新价值、尚雅、瀚信、金中和、汇利和鸿道，14家国内优秀的阳光私募企业。自09年9月以来私募指数上涨24.26％，而沪深300仅上涨1.66％，我们的产品为客户创造了超过22.60％的超额收益。（数据截止2010年12月31日） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 内容提要 Ⅰ 阳光私募产品的结构及业绩回顾 Ⅱ 我们为什么设计目标回报产品 Ⅲ 本次发行的星石目标回报1期介绍 Ⅳ 我们的私人银行产品及服务体系 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 投资回报 理财目标 + ＝ 目标回报 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 投资目标 奖惩机制 风险控制 普通阳光私募基金 多为灵活配置，目标性不强，无奖惩机制。 正收益较低没有惩罚，依然有较高业绩提成。 较为自