第10章比率分析企业财务状况的整体分析方法.ppt

第十章 比率分析 企业财务质量的综合分析方法 水平分析（Horizontal Analyses） 又称横向分析，具体包括两种方法：比较分析法和趋势分析法。 比较分析法：是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。 趋势分析法：企业财务状况的趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。 共同比分析（Common-size Financial Statements） 又称纵向分析。注重报表内部各项目的内在结构，只对当期利润表或资产负债表作纵向分析而不是横跨几年进行分析，利润表中的所有项目用营业收入的百分率表示，资产负债表中的项目则用资产总额、营运资本等的一个百分率表示。 这种分析能显示出企业报表个项目在整体中的相对位置，帮助信息使用者解释主要矛盾，为进一步分析指明方向。 比率分析（Ratio Analyses） 比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。 1.结构比率=个体指标/总体指标 2.相关比率=相互联系的指标之间的对比 比率基本计算方法 （1） 资产负债表的数据——— 利润表的数据 现金流量表的数据 （2）比率= 分子分母同为时点指标——数据可以用期末数，也可以用平均数 分子分母同为时期指标——数据直接可用本期数 分子分母分别为时点时期指标——应对时点指标的数据进行调整，即 计算平均值 一、短期偿债能力分析 一般地说，偿还流动负债的现金是从流动资产中产生的，因此，在分析企业的短期偿债能力时，通过对流动性比率的分析可以看出企业对其短期债务的偿还能力及其风险。 特定的流动资产 流动负债 流动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款+预付账款 +存货+待摊费用+一年内到期的非流动资产+其他流动资产 流动比率= 速动比率= 现金比率= 现金流量比率= （一）流动比率 公式：流动比率＝流动资产÷流动负债 表明：衡量流动资产对流动负债的保障程度 标准：一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强，制造业标准流动比率为2。 流动比率过高，则可能意味着流动资产过剩，影响企业的收益能力。 影响流动比率可信度的指标： 应收账款周转率和存货周转率 局限性 偿债的真正保障是现金，而不是全部流动资产。并非所有流动资产都可用于偿债，如：账龄过长的应收款项；滞销、残损的存货；待摊费用，等等。因此，过高的流动比率可能毫无意义。许多企业流动比率过高往往是应收账款呆帐和存货积压的结果，而可动用的现金却严重短缺。 并非所有的短期债务都需要动用现金偿还，如：预收账款、预提费用，等等。因而偏低的流动比率也不一定意味着较差的偿债能力。 流动比率只是某一时点的状态，不能动态反映偿债能力，且容易被修饰。 不同行业之间的流动比率缺乏可比性。 （二）速动比率 公式：速动比率＝速动资产÷流动负债 速动资产：货币资金、交易性金融资产、各种应收款、应收账款；不包括预付账款； 非速动资产：存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 表明：反映速动资产对流动负债的保障程度，剔除存货、待摊费用等流动性较差的资产，比流动比率更加稳健。 标准：一般情况下，速动比率越高，短期偿债能力越强，制造业的标准速动比率为1。 局限性：速动比率过高可能是应收账款呆帐的结果，并非一定代表较好的偿债能力。 影响速动比率可信度的指标：应收账款周转率 （三）现金比率 公式：现金比率 ＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 表明：现金及现金等价物对流动负债的保障程度，剔除了应收款项，比速动比率更加稳健。 分析：一般情况下，现金比率越高，短期偿债能力越强，但过高则意味着现金过剩，影响企业盈利能力。 局限性：仅反映某一特定时点的偿债能力。 （四）现金流动负债比率 公式：现金流动负债比率＝经营现金净流量÷流动负债 表明：经营活动产生的现金净流量对流动负债的保障程度。 分析：一般情况下，现金流动负债比率越高，短期偿债能力越强，但过高可能显示资金利用不充分。 优点：连续数期比较，可以动态掌握企业短期偿债能力。 注意： 经营活动