第16章财务报表分析.ppt

第四篇 财务报告的阅读与分析 第十六章 财务报表分析 第十六章 财务报表分析 财务报表分析概述 第一节 财务报表分析概述 第一节 财务报表分析概述 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 第四节 资产周转能力分析 存货周转率 存货 周转率（次数） = 存货周转天数= = 第四节 资产周转能力分析 应注意的问题： 1、计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售 成本”作为周转额 2、存货周转天数不是越低越好 3、应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间 的关系 4、应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、 在产品和低值易耗品之间的比例关系 第四节 资产周转能力分析 流动资产周转率 = 流动资产 周转率（次数） = 流动资产周转天数= 第四节 资产周转能力分析 总资产周转率 总资产是由各项资产组成的，在营业收入既定的条件下， 总资产周转率的驱动因素是流动资产和非流动资产。 总资产 周转率（次数） = 总资产周转天数= = 总资产周转天数＝流动资产周转天数＋非流动资产周转天数 * * * * * * 学习目标与内容 熟悉财务报表分析的意义、目的、和分析方法 2 掌握偿债能力比率、获利能力比率和资产周转能力比率的含义、计算公式及分析，财务分析体系的含义、计算及运用 1 了解财务报表分析的步骤 3 章 节 设 置 第一节 偿债能力比率分析 第二节 获利能力分析 第三节 资产周转能力分析 第四节 财务分析体系 第五节 一、财务报表分析的意义 二、财务报表分析的目的 （一）从企业投资者角度看财务报表分析 （二）从企业经营者角度看财务报表分析 （三）从企业债权人角度看财务报表分析 （四）财务报表分析的其他使用者 三、财务报表分析的步骤和方法 （一）财务报表分析的步骤 （二）财务报表分析的方法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 结构分析法 趋势分析法 一、短期偿债能力分析 （一）短期债务与可偿债资产的存量比较 1、营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 2、短期债务的存量比率 （1）流动比率 流动比率= 流动比率越高，表明以流动资产抵偿流动负债的程度越大，则流动负债获得清偿的机会也越高。 （2）速动比率 速动比率= 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，企业的速动比率至少要维持在100%以上，才算是具有良好的财务状况。 （3）现金比率 现金比率= 现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，可以准确地反映企业的直接偿付能力。这一比率一般只要维持在20%以上，企业的直接支付能力就不会有太大问题。 （二）短期债务与现金流量的比较 现金流量比率= 现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。 对指标进行分析，应注意以下几个问题： （1）不存在统一的、标准的某一比率数值。不同行业的比率，通常有明显差别； （2）一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强； （3）比率过高，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 降低短期偿债能力 的因素 （1）与担保有关的或有负债 （2）经营租赁合同中承诺的 付款 （3）建造合同、长期资产 购置合同中的分阶段 付款 增强短期偿债能力 的因素 （1）可动用的银行贷款额度 （2）准备很快变现的非流动 资产 （3）偿债能力的声誉 （三）影响短期偿债能力的其他因素 二、长期偿债能力分析 （一）长期负债比率分析 1．资产负债率 资产负债率= 2．产权比率和权益乘数 产权比率和权益 乘数产权比率 = 资产负