企业的收购与兼并全解.docVIP

企业的收购与兼并 并购浪潮的历史和现状 ? 1．并购浪潮的历史 商业社会中经常有公司并购发生，有时，公司并购甚至会席卷整个产业。例如标准石油、美国钢铁和通用电气公司这些巨头们，在20世纪初期就通过一系列的收购兼并行为成为行业内的准垄断寡头。在20世纪20年代和30年代，美国许多公司联合组成西屋电气、伯利恒钢铁公司（Ｂｅｔｈｌｅｈｅｍ Ｓｔｅｅｌ），向那些准垄断寡头发起挑战。 20世纪60年代美国的企业集团，如ＩＴＴ、海湾与西方公司（Ｇｕｌｆ ａｎｄ Ｗｅｓｔｅｒｎ）、施乐等巨头，通常以换股的形式收购与其企业毫不相关的公司，在同一时期，美国公司通过收购无数欧洲公司而大举进入欧洲市场。 ? 2．并购浪潮的现状 目前正在发生着的并购浪潮更具有多元化的特征。一个全新的“并购产业”即将产生，这个产业中，已经出现了大批投资银行家和专业律师，这些专业人士通过起草并促成大量的并购交易而赚取巨额的利润。令人注目地是，在资本市场中流动着巨额资金，这些资金时刻寻找着有利可图的并购和杠杆收购融资机会，但是，导致这次并购浪潮的还有更深层次的原因。 ? 新一轮并购浪潮产生的深层次原因及特征 ? 新一轮并购浪潮产生的深层次原因 ? 1．国际性的竞争愈演愈烈 国际性的竞争愈演愈烈，所有行业经历着频繁的、范围广泛的重组。例如在汽车行业中，只有两家公司始终保持着原来的名字：固特异（Ｇｏｏｄｙｅａｒ）和米其林（Ｍ