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BB集团股份有限公司 应收账款反担保方案的设计与方案目 录 一、 背景资料 3 二、 BB公司的资产状况 3 三、 反担保方案的具体设计 4 四、 项目实施情况 5 五、 问题与思考 6  背景资料 BB集团股份有限公司（以下简称BB公司）创立于1981年，是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类日用电子器具制造企业集团之一。目前，BB已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。 三十多年中，BB公司借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国民族企业国际化进程中的领头羊。 2010年BB公司全球营业收入518.7亿元人民币，5万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下等品牌彩电及手机。2010年在全球各地销售746万台液晶电视机，3622万部手机。2011年更是达到了608亿的营业收入。 2011年品牌价值达501.18亿元人民币，继续蝉联中国彩电业第一品牌。 这是一个高度竞争的行业，家电厂商一般追求规模经济，努力通过扩大规模降低生产成本；其次，家电行业是一个高资本投入的行业，由于投入高，白色家电行业的新进入者减少；再次，随着全球经济一体化进程的加快，家电行业的竞争逐步打破国与国之间的界限，大型家电厂商在全球范围内进行生产以及市场的战略部署，家电企业之间的竞争已由过去的国内企业之间的竞争演变为跨国集团之间的较量；最后，国际范围内家电行业的资产重组步伐日益加快。 BB公司的资产状况 该公司的总资产6，782，302万元，主要分布为：固定资产总值102，948万元，主要是房屋、机器设备、土地等可控性较弱，不太适合抵押。应收账款为14，417万元，存货为4，784万元，无形资产为17，035万元，短期借款为496，117万元。 资产状况分析： 按照传统的评价标准，该公司的融资资源缺乏，没有可以办理抵押登记的房屋、大型机器设备等可控的实物资产作为反担保物，缺乏对其有效的制约措施。但该公司主要的是应收账款，债务人为若干国际著名设备供应商，严格执行合同条款的意识强，付款及时且有保证。如果担保公司能够设计相应的操作方案，将该公司的应收账款纳入担保公司的控制范围，那么该公司的主要资产应收账款，就成为可控资产，可以作为核心反担保措施，从而为担保公司提供有效的安全保障，使该项目的操作成为可能。 总体状况分析: 1.BB公司三年内增长不明显，在2012年还出现了效益下滑的情况，表明企业发展缓慢，这有部分原因是金融危机的后期影响和国内消费市场竞争日趋激烈造成的。 2.从BB公司2011年报上相关资料可以发现，公司正在投资第8.5代液晶板面项目，由此发生的财务活动是导致其资产负债表结构和相关项目重大调整的主要原因之一。最明显的就是固定资产和在建工程的大量增长，和为筹措建设资金而进行的长期借款。 3.重大项目的投资为了企业的发展和希望未来取得回报，但同时为投资大量举债的同时也导致了企业财务风险的增加，企业管理则要警惕由于财务杠杆而影响到企业的经营。 4. BB公司的流动资产未能得到有效利用，各项比率相比下，资本结构未构牢固，销售未能有比较稳定的收入，变化幅度较大。会对以后的发展不利。 反担保方案的具体设计 项目评审中，经调查、核实、分析、评估、审批，担保公司认为，该企业有突出的核心竞争能力，有健康可靠的现金流，还款来源充足，该担保项目可以操作。担保公司同意为BB公司提供5000万元流动资金贷款担保。担保公司评审认为，该企业的存货量大，是该企业的主要资产。针对企业的这种情况，担保公司为该面目设计了如下的反担保组合： 由该公司的法定代表人杨飞供个人连带责任保证反担保，并提供详细的财务报告。 由该公司的上属公司BB公司提供责任保证反担保。借款人及其他关联企业之间存在业务关系，关联度较高，不排除资金在集团内部相互调配的情况。所以，一旦发生代偿，担保公司即可向借款人追偿，也可向其关联企业追偿。 提供500万元保证金的质押反担保，并约定公司如果违约，担保公司有权收取该保证金用于实现债务。 提供不低于1000万元的并可能随时根据公司经营情况进行调整的应收账款质押反担保，签订质押合同，合同中明确应收账款债权转让的条件及对象，并事先取得该公司出具的空白《应收账款债权转让通知书》。 该公司出具同意将其债务人支付的应收账款存入其在中国工商银行基本账户的承若函，资金账户监管协议。 在《保证合同》中加入“凭担保公司《同意用款通知书》方可用款