第三章直接投资理论..docVIP

第三章 国际直接投资与跨国公司理论 教学内容： 0、补充：要素禀赋理论的国际资本流动一般模型 一、垄断优势理论 二、产品生命周期理论 三、小岛清比较优势投资论 四、内部化理论 五、国际生产折衷理论 六、理查德森直接投资综合动因模型 七、直接投资竞争优势理论 八、货币差异理论 九、投资诱发要素组合理论 十、拉奥的技术地方化理论 十一、发展中国家对外直接投资理论 十二、FDI与跨国公司理论的发展 且 图5-1 国际资本流动的一般模型 该模型的假定条件是：整个世界由两个国家A、B组成，A国资本充裕，B国资本短缺。世界资本总量为OO*，其中资本充裕国A国资本量为OC，资本短缺国B国资本量为O*C，AA*和BB*分别表示两国在不同投资水平下的资本边际产出率。投资水平越高，每增加单位资本投入的产出就越低，亦即两国投资效益分别遵循边际收益递减规律。 对于封闭经济系统而言，资本充裕国和资本短缺国的资本只能在国内使用。 （1）如果资本充裕国把其全部资本OC投入国内生产，则资本的边际收益为OH，总产出为曲边梯形OADC的面积，其中资本使用者的收益是曲边三角形HAD的面积，资本所有者的收益是矩形OHDC的面积。 2）如果短缺国也将全部资本OC投入国内生产，则其资本的边际收益率为OE,总产出为曲边梯形OB*FC的面积。其中，资本使用者的收益是曲边三角形EBF的面积，资本所有者的收益是矩形OEFC的面积。对于开放经济系统而言，资本充裕国把总资本量中的OG部分投入本国，而将剩余部分GC投入资本短缺国，两国效益会增大，并且达到资本的最优配置就资本输出国而言，输出资本后的国内资本边际收益率由OH升高为OI，国内总产出变为曲边梯形OAJG，其中资本使用者的国内收益为曲边三角形IAJ的面积，资本所有者的国内收益是矩形OIJG的面积。就资本输入国而言，输入资本后的国内资本总额增为OG，总产出为曲边梯形OB*JG的面积，其中总产出增加量为曲边梯形CFJG的面积。矩形CKJG是资本输出国所有的收益，曲边三角形JFK则是资本输入国的所得。由于资本的输出与输入，资本输出国增加了曲边三角形JKD面积的收益，而资本输入国也增加了曲边三角形JFK面积的收益。资本流动增加的总收益就为这两个之和International Investment and International Trade in the Product Cycle. Quarterly Journal of Economics, May.）一文中，首次提出了产品周期理论，他主要从产品和技术垄断的角度分析了产生对外直接投资的原因，认为产品生命周期的发展规律决定了企业必须为占领国外市场而进行对外直接投资。 产品具有生命周期。产品开发阶段（第一阶段）：新产品在开发母国或投资公司所在国生产并推向母国市场。在这一阶段，新产品能够满足高收入消费者对新产品尝新赶潮的消费要求，这时的生产厂商的主要精力在于寻求保质、保量的适宜原料和零部件的供应上，而非生产成本。产品所满足的是高收入市场，市场需求的价格弹性较低。在这一阶段，产品的开发能力是关键，所以多出现在发达国家，因为发达国家具有特定优势：（1）历史和经济基础较好。在发达国家开发出的新产品技术和资本含量较高，属于资本、技术密集型产品。因为发达国家的资本相对丰富、劳动力成本较高。例如在美国的飞机制造业。（2）发达国家的市场运行机制也较为发达，企业之间的竞争程度较为激烈，这些迫使发达国家的企业积极投入研发，进行产品创新。（3）发达国家能够造就高收入市场，利于新产品价格较高阶段的产品得到市场的支持。 产品成熟阶段（第二阶段）。厂商的生产扩大，追求技术上的规模经济，降低生产成本，零部件的供应商基本稳定下来。新产品的垄断利润吸引其他竞争者（次发达国家）进入，而竞争者也具有了开发、生产替代品的充分时间，生产新产品的厂商的技术垄断能力开始下降，而由于市场竞争程度的不断提高，消费需求的价格弹性逐渐提高，产品的生产者面临降低生产成本的压力提高，降低生产成本，取得价格的竞争力成为厂商保持和增加竞争力的关键因素。在本国市场竞争程度的加重，利润空间的缩小，使得厂商在国内的生产地点、投入品的供给来源成为企业考虑、选择的重要因素。厂商谋求对外出口。 直接投资阶段。从厂商追求利润最大化的角度分析，只要出口产品在本地生产的边际成本加上出口运费、保险费和东道国关税小于在进口国当地生产的边际成本，厂商将会继续出口而不是对外直接投资。但跨国公司在是否出口和进行直接投资时，利润不是其唯一的考虑因素。按照维农的研究，跨国公司对东道国形成直接投资的决定因素有：（1）关税因素。（2）要出口就要在母国扩大生产规模，但生产规模可能导致规模不经济，增加产品成本，所以在消费地建厂至少可实现与在母国生产的相同效率。（3）在