08章 风险投资机构的风险投资运作02.ppt

《风险投资管理》教学内容 第一章 风险投资的概述 第二章 风险投资的基本原理 第三章 风险投资的风险管理 第四章 风险投资的风险企业 第五章 风险投资的风险投资机构 第六章 风险投资的风险资本 第七章 风险企业的风险投资运作 第八章 风险投资机构的风险投资运作风险投资活动是在风险性、收益性、流动性的辨证统一中进行。退出可谓风险投资运行过程中“关键性飞跃”。成功风险投资家在酝酿投资计划之初，就精心设计退出路线，关注项目进展和创业企业外部环境，以求在最佳时间以最佳方式退出。第八章 风险投资机构的风险投资运作 1.风险投资退出的作用 2.风险投资退出的方式 3.风险投资退出的市场 8.1 风险投资退出的作用 （一）风险资本退出的含义指风险投资机构在所投资的创业企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以便实现资本增值或避免和降低财产损失的整个环节。从风险投资运行机制可以看出: 风险投资退出机制是整个风险投资运作过程中一个重要的组成部分，是风险资本流通的关键所在，它既是过去行为的终点，又是新的行为的起点。 （二）风险资本退出的原因 1、基于风险投资家角度的分析 风险投资家追求企业成长带来的高额利润，而不是成熟企业的常规利润，成熟阶段的企业特征不能满足风险投资的目的。 2、基于创业企业家角度的分析 （1）增殖服务的边际收益递减；