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第四章 期货合约会计 第6章 衍生金融工具 问题：是否确认尚未履行的商品销售合同？如果是衍生金融工具呢？ 教学目的与要求：了解衍生金融工具及其会计处理的特点，掌握投机套利会计和套期保值会计。 重点与难点：套期保值会计。 参考文献： 1.CAS22《金融工具确认和计量》 2.CAS24《套期保值》 3.CAS37《金融工具列报》 4.常勋《财务会计四大难题》，立信会计出版社，2002年 第一节 衍生金融工具会计概述 一、概念 （一）金融工具 指形成一方的金融资产并形成另一方的金融负债或权益工具的合同。 （二）衍生金融工具 指具有以下特征的金融工具： 1.其价值随特定利率、价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而变动； 2.不要求初始净投资，或只要求较少的净投资； 3.在未来某一日期结算。 二、衍生金融工具基本类型 （一）金融期货 期货交易：预先签订合同、协议，货款结算和实物交割要在将来约定的时间进行的一种交易方式。 期货交易的特征： 期货交易是一种远期交易 期货交易的对象主要是标准化合约 期货交易的方式是集中交易（场内交易） 期货交易占用资金量少 期货交易由专门的结算所负责结算 期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 白银期货合同要点 （二）金融远期 1.金融远期：合同双方就未来一定日期按一定的价格交换金融资产的合同。主要包括远期外汇合同、远期股票合同、远期利率协议等。本章讨论的金融远期是远期外汇合同。 2.金融期货与金融远期的比较 （三）金融互换 1.金融互换：合同双方按照商定的条件，在约定的时间内交换一定支付款项的合同。 2.金融互换的类型 （四）金融期权 1.期权：按约定价格在约定日期内买入或卖出一定数量交易品种的权利。是一种选择权。 2.期权的分类 按行权方式：欧式期权、美式期权 按交易方式：看涨期权、看跌期权 按标的资产：一般期权（外汇期权、利率期权、股票期权、股票指数期权等）、可转换债券、认股权证 3.期权的价值：内在价值与时间价值。 4.期权的风险收益分析 期权买入方（权利方）：有限的代价，无限的收益 期权卖出方（义务方）：有限的收益，无限的风险 看涨期权、看跌期权 三、衍生金融工具的目的与作用 【新闻】2012年5月10日9点整，白银期货上市的金锣在上海期货交易所大厅鸣响。沪银开盘后，河南豫光金铅股份有限公司卖出Ag1209主力合约，成为首单卖家；首单买家为海城诚信有色金属贸易公司，成交价为6190元/公斤。 多家有色金属企业参与了首日期货交易，企业负责人纷纷表示，白银期货上市后，企业可以利用期货来投机套利，亦可利用期货进行有效的套期保值。湖南水口山有色金属集团有限公司副总经理李诚星表示，国际白银价格波动较大，生产企业从原料采购到加工的周期较长，银价波动对企业生产经营带来巨大的风险。在白银期货尚未推出之前，国内现货企业主要利用境外期货进行套期保值，国内白银期货上市后，企业进行套保将更加方便、有效。 （一）投机套利 投机套利：交易者自己承担风险，预测价格、利率、汇率等的走向，以赚取价差收益的一种交易活动。 以期货投机为例： 巴林银行倒闭事件 巴林银行：历史显赫的英国老牌贵族银行。尼克·李森：国际金融界“天才交易员”，曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员。 94年下半年，李森认为日本经济已开始走出衰退，股市有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约。95年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，李森所持多头头寸损失高达2.1亿英镑。为反败为胜，李森再次大量补仓,头寸总量已达十多万手。日经225指数每跌一点，就要损失两百多万美元。2月24日，日经指数再次加速暴跌，损失已接近整个巴林银行资本和储备之和。亏损已无法挽回，李森畏罪潜逃。 巴林银行面临覆灭之灾，董事长不得不求助于其他银行，然而此时损失已达14亿美元，并且随着指数的继续下挫，损失还将进一步扩大。无人敢伸手救助，巴林银行从此倒闭。 陈久霖与中航油巨亏事件 陈久霖，湖北省黄冈市人，为人聪明、能干、好强。中学毕业后进入村信用社工作。后辞去工作于1982年考入北京大学。此后，又先后取得中国政法大学硕士学位、新加坡国立大学硕士学位和清华大学博士学位。北大毕业后进入国家民航管理局局长办公室,1993年加盟中国航空油料集团公司 。 正处在亚洲金融危机的1997年，陈久霖接管中国航油（新加坡）股份有限公司。通过批量采购、集中运输等方法很快垄断了中国进口航空油品的采购权、运输权，使公司经营业绩大有起色。还策划和主导了一系列收购兼并活动，使公司成为多元化的能源投资公司，并于2001年公司在新加坡交易所成功上市。任期内