第四章 企业长期融资决策幻灯片.pptVIP

第四章 企业长期融资决策 第一节 固定收益证券融资 固定收益证券主要包括长期借款、长期债券和优先股三类。 一、固定收益证券的特点 1、融资时间长且不易取得。 2、长期负债的债权人经常向债务人提出很多限制性条件或管理规定。 3、融资成本高，高于短期证券。 4、融资风险低。 二、长期借款 长期借款是指企业向银行或非银行金融机构借入的使用期限超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。 （一）长期借款的种类 1、按用途：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。 2、按贷款机构；政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款、信托投资公司贷款、财务公司贷款等。 3、按有无担保：信用贷款和抵押贷款。 （二）取得长期借款的条件 （三）长期借款的保护性条款 长期借款的期限长、风险大，因此在贷款合同中，应写进合同的保护性条款。 1、一般保护性条款： 2、例行保护性条款： 3、特殊保护性条款： （四）长期借款的成本及偿还方式 成本=利息+银行向企业收取的其它费用。 借款的偿还方式： A、定期支付利息，到期一次偿还本金。 B、定期定额偿还。 C、平时逐期偿还小额本息，期末偿还余下的大额部分的“气球膨胀式”借款。 （五）长期借款的利弊