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可以投资过去的股市该多好啊！ 资金配置 2 3 5 资产配置 资产配置的定义及其重要性 资产分配的基本原则和方法 资产配置的概念 资产配置就是将客户的资产分配于三种不同类别的资产上。 定义：根据客户的投资目标、风险偏好决定如何在不同国家和不同资产类别对投资者的财富进行分配的过程。 资产配置的重要性：减少风险、增加回报 投资回报的主要决定因素是哪些？ 资产回报的决定因素 积极的具体投资产品选择 市场时机的把握 资产分配政策 布里森研究（Brinson Study） 91个养老基金1974-1983年间的表现研究（1986年 《投资组合表现的决定因素） 结论：91.5%的收益变动是由于分配战略而引起的 积极投资品种选择和市场时机产生的影响微乎其微 资产配置与投资多样化 投资多样化：增加回报、降低风险 分配资产于具有不同风险特征的资产（相关性） 避免非系统性风险的影响 通过以下方式进行管理： 选择不同行业或者部门的股票 地区性分散 不要过分集中于某种特定的股票 客户风险承受能力测试客户风险承受态度测试 頭部形成 執行止損 避免損失擴大 頭部形成 執行止損 避免損失擴大 二天轧平操作法 二天轧平操作法 有人说 鸡蛋不要摆在一个篮子 二天