2014第章 财务分析.pptVIP

第三章 财务分析 本章内容 第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 营运能力分析 第四节 盈利能力分析 第五节 企业财务状况的综合分析 学习要求 1．财务分析概述 　　了解财务分析的目的、资料、企业财务分析的种类和意义。 2．财务分析的基本方法 　　了解比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法的含义及其基本运用。 学习要求 3．财务分析指标体系 　（1）掌握营运能力分析指标的计算：包括应收账款周转次数、应收账款周转率、存货周转次数、营业周期、流动资产周转次数、固定资产周转率、总资产周转率的概念； （2）掌握短期偿债能力分析指标的计算：包括流动比率、速动比率、现金比率及速动资产的概念； 　　 学习要求 （3）掌握长期偿债能力分析指标的计算，包括：资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数及已获利息倍数的概念； （4）掌握盈利能力分析指标的计算，包括销售利润率、净资产收益率、总资产利润率、资本保值增值率。 学习要求 4．综合财务分析 　　掌握杜邦分析体系：分析企业资产利用能力和资本结构、分析企业盈利能力、分析固定资产使用效率、分析流动资产使用效率、分析流动资产各个项目的使用情况。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 二、财务分析的目的与作用 （一）财务分析的目的 1.从企业投资者角度来看盈利能力、偿债能力、营运能力 2.从企业债权人角度来看偿债能力、盈利能力 3.从企业经营者角度来看盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力 4.从其他财务分析主体角度来看企业的信用状况、对国家各项政策的执行情况（二）财务分析的意义 正确评价企业过去 全面反映企业现状 估价企业未来 作用扩展： 银行信贷分析、一般的投资分析；资本市场、企业重组、绩效评价、企业价值评估等 三、财务分析方法 比较分析法 差异分析、趋势分析与横向分析 比率分析法 构成比率与相关比率 因素分析法 连环替代法与差额分析法 （一）比较分析法将要分析的财务报表等资料与本企业其他会计期的资料或其他企业的资料相比较和分析。 比较的形式：绝对数、相对数；单项、综合比较； 与预期指标相比：差异分析 与前期指标相比：纵向分析 与同类公司的同类指标相比：横向比较 （二）比率分析法根据财务资料，计算有关数据之间的比率，将报表总的数据有机的联系起来，揭示其联系及相互关系，并同历史情况及理想水平进行比较。 相关比率：如销售利润率 构成比率 趋势比率 定基比率，指以某一期的数值固定为定基数值计算的动态比率 定基比率=比较期数值/固定基期数值 环比比率，是以每一比较期的前期数值为基期数值计算的动态比率 环比比率=比较期数值/前期数值 （三）因素分析法 1. 含义：依据分析指标与其影响因素之间的关系，确定各因素对分析指标差异影响程度的方法。 2. 连环替代法1. 连环替代法程序 （1）指标分解：确定分析指标与其影响因素之间的关系及顺序。 （2）建立指标体系，确定分析对象。 （3）连环顺序替代，计算替代结果。 （4）比较替代结果，确定各因素对指标的影响程度。 （5）检验分析结果。 2. 例题 2. 财务比率分析的基本方法财务比率是从某个时点反映企业的经营状况和财务状况，实际分析中，应结合时间因素对财务比率进行趋势分析。具体分析方法有以下两种：  （1）对比分析法 ◆定基对比分析法：又称指数分析法，是将连续数年的财务比率数据分别和某基年比较，以便分析观察其变动趋势的方法。 ◆直接对比分析法：是将连续数年的各项财务比率数据进行分析，以便分析观察其变动趋势的方法。 这种分析也可与同行业的财务比率数据进行比较，以便分析与同行业相比的变动趋势。 （2）百分比分析法 ◆纵向百分比分析法：是将财务报表上的某项数据 作为100%，如将资产负债表中的资产总额、利润 表中的销售收入等作为100%，然后计算其与纵向 排列的各项目相当于这个数据的百分比的一种分析 方法。 ◆横向百分比分析法：是将前后期财务报表上的相 同项目，作横向的百分比分析的一种方法。 3.应用时应注意的问题 1）因素分解的相关性 （2）分析前提的假定性 （3）因素替代的顺序性数量指标在前，质量指标在后主要影响因素在前，次要影响因素在后对经济指标的影响程度不受其他因素影响的在前 （4）顺序替代的连环性 （三）差额计算法 1. 含义：连环