十二五内涵建设项目——实验超市实验项目文档SYCS-003上海.docVIP

上海金融学院 “实验超市”实验指导书 实验项目名称： 金融风险的VaR计算实验 实验项目负责人： 元如林 实验教学与教育技术中心制 实验名称 一、实验目的 通过本实验，使学生理解度量金融风险的VaR模型，了解国内外主要的金融数据库，学习国际先进的金融计算软件的使用方法，初步掌握金融数据采集整理，模型选择，模型参数确定，VaR计算，计算结果分析的基本方法。激发学生学习研究金融风险定量理论和方法的兴趣和热情，为进一步学习和研究打下良好基础。 二、实验条件 1、硬件设备：能连接国际互联网的计算机。 2、金融数据：新华08、锐思数据库等。 3、计算软件：Matlab。 4、办公软件：office。 三、实验相关理论知识 风险价值（VaR）模型是目前金融市场风险测量的主流方法。VaR模型与返回检验和压力测试一起构成了巴塞尔协议的内部模型法。 风险价值（VaR）是指在正常的市场条件下，给定置信水平和持有期，某种投资组合可能发生的最大损失值。说某公司的投资组合在置信水平为99%，持有期为一天时的VaR为65万元，是指该公司可以有99%的把握相信持有一天该投资组合的最大损失是65万元。换句话说，该公司持有一天该投资组合的损失超过65万元的可能性只有1%。通俗地说，即损失超过65万元的可能性是一百天一遇。 VaR的定义：给定置信水平 1 - ( 和时间间隔 t ,如果一家实体机构在时间间隔 t 内预计损失额超过M的概率小于( ，则称这家实体机构在时间间隔 t 内的VaR为M。 即 P {损失额 M} ( 通常采用参数法、历史模拟法、和蒙特卡罗模拟法三类方法计算VaR。其中参数法有直接法、移动平均和指数移动平均三种模型进行计算，历史模拟法分一般法、拔靴法和改进拔靴法的三种方法进行计算，蒙特卡罗模拟法，采用GARCH模型、GJR模型和EGARCH模型三种模型，并分别采用正态分布和T分布共六种情况分别进行计算。 四、实验内容 1、利用新华08或锐思金融研究数据库进行金融数据的采集整理。 2、Matlab基本计算和金融工具箱的使用 3、用参数法和历史模拟法计算VaR。 4、用蒙特卡罗模拟法计算VaR。 五、实验指导 （一）实验步骤 1、利用新华08或锐思金融研究数据库进行金融数据的采集整理。 (1) 新华08的数据下载 a. 直接运行“C:\xinhua08\bin”路径下的“XHClient.exe”文件，或者打开桌面上的新华08快捷图标即可打开登录界面。 b.直接点击桌面上的“新华08”输入用户名、密码就可以开始使用“新华08”软件。 c. 按新华08使用说明进行数据下栽。 (2) 锐思数据ressetDB的数据下载 a. 登录锐思数据官方网站，网站地址为：Http://进入RESSET主页。 b. 进行登录，未注册的用户可以进行注册或者匿名进入 c. 在校园内的计算机可用 用户名：shfc 密码：shfc123 进行登录。 d. 按RESSET数据库使用说明书进行数据下栽。 2、Matlab基本计算和金融工具箱的使用 (1). 启动MATLAB 点击MATLAB图标,进入到MATLAB命令窗（MATLAB Command Window）.在命令窗内,可以输入命令、编程、进行计算. (2) MATLAB使用说明进行。 3、用参数法计算VaR。 设每日收盘价为P(i),收盘价的日变化率记为r(i)，则 假设价格的日变动率r服从N((，(2)，用单尾方法计算VaR，则1- (置信水平下持有1 份（100元）该国债的最大日损失，即风险价值（VaR）为 （1）、直接法； 直接法是直接计算所有n个样本的样本均值和样本标准差。 日变化率的样本均值的计算公式是： 日变化率的样本标准差的计算公式是： 置信水平1- ( ( (分位点Z( 99% 0.01 2.33 97.5% 0.025 1.96 95% 0.05 1.65 （2）移动平均 移动平均法只计算最近m（m称为移动窗口的宽度）个样本的样本均值和样本标准差。 更早的历史数据（移动窗口外的）不参加计算，m可以根据总体的不同特性，选用不同的值。 设m为移动窗口的宽度，日变化率的样本均值的计算公式是：