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4 风险与收益分析 4.1 个别投资的收益与风险 4.2 投资组合的风险与收益 4.3 贝他系数和资本资产定价模型 4.1 个别投资的收益与风险 4.1.1风险的概念与分类 4.1.2风险投资收益 4.1.3个别投资的风险和收益度量 4.1.4人们对风险的态度 4.1.1风险的概念与分类 风险的概念 一般而言，风险是指遭受损失的可能性，或者广义地说，风险是指在一定的环境条件下和一定时期内，某一事件可能发生的结果与预期结果之间的差异程度。 风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。 风险的分类 从个别投资主体的角度看，风险分为： 市场风险（不可分散风险或系统风险 ） 公司特有风险（可分散风险或非系统风险 ） 从公司本身的财务和经营角度看，风险分为： 经营风险（商业风险 ） 财务风险 （筹资风险 ） 4.1.2风险投资收益 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险价值，或风险收益。 风险收益往往可以用风险收益额和风险收益率两种形式来表示。 R=RF+RR =RF+b×V 其中：RF—无风险收益率；RR—风险收益率； b—风险报酬系数或者风险收益系数； V—风险水平。 4.1.3个