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第十一章 货币政策 第一节 货币政策最终目标体系 货币政策目标体系包括最终目标、中介目标和操作目标。 一、货币政策的最终目标 货币政策最终是在货币政策在一段较长时间要达到的目标，相对固定，与国家的宏观经济目标基本一致，也称作货币政策战略目标或长期目标。 1、稳定物价 稳定物价就是使物价水平在短期内不发生显著波动，以维持币值的稳定，因而又常把这一目标称之为“稳定货币”。 在实践中中央银行通常以反通货膨胀为目标，一般要求物价上涨率不超过2-3%。 指标：消费品物价指数CPI、批发物价指数WPI、GDP平减指数 3、充分就业 劳动力市场处于均衡状态。均衡状态的失业率为自然失业率。当实际失业率=自然失业率即为充分就业。 因为自然失业率难以估计，通常用平均失业率来表示。 1978年《美国就业法案》确定失业率 ≤4％即为充分就业。 第一种 菲利普斯曲线 第二种 菲利普斯曲线 二、货币政策最终目标之间的矛盾 中国经济增长与国际收支失衡的矛盾 三、最终目标的选择 在政策目标的选择上，主要是处理好稳定物价和经济增长之间关系，考虑这两个基本政策目标的配合。 1、最终目标模式 有单一目标模式和双重目标模式 三、最终目标的选择 侧重于稳定物价目标，期望实现无通货膨胀的经济增长； 侧重于经济增长目标，期望实现高通货膨胀的高经济增长； 兼顾稳定与增长，期望获得低通货膨胀的适度经济