201304浦银安盛6个月定期开放债券基金幻灯片.ppt

五大优势之二：收益性 债券基金业绩表现 持有高息，息差策略 封闭运作，定期开放 规模相对稳定，可较大比例投资高收益券种； 杠杆放大，低成本融资、高收益投资实现套利； 封闭债基业绩普遍优于开放式债基； 数据来源：wind资讯 数据截至：2012-12-31 五大优势之二：收益性 期限（年）　 1 3 5 7 10 20 30 国债(%) 2.679 3.092 3.297 3.475 3.539 4.080 4.191 1、 国债 期限（年）　 1 3 5 7 10 金融债(%) 3.293 3.769 3.962 4.169 4.248 2 、金融债 简单的买入持有投资策略即能实现高收益 数据来源：wind 资讯、全国银行间同业拆借中心 数据截至：2013-03-29 五大优势之二：收益性 3、 短融 评级 1月 3月 6月 9月 12月 AAA 3.75% 3.83% 3.91% 3.94% 4.01% AA+ 3.91% 3.99% 4.07% 4.10% 4.17% AA 4.04% 4.12% 4.21% 4.25% 4.33% AA- 4.34% 4.42% 4.54% 4.60% 4.70% 4、企业债 简单的买入持有投资策略即能实现高收益 数据来源：wind 资讯、全国银行间同业拆借中心 数据截至：2013-03-29 评级 1年 3年 4年 5年 AAA 3.97% 4.45% 4.64% 4.80% AA+ 4.30% 4.86% 5.09% 5.27% AA 4.47% 5.15% 5.45% 5.68% AA- 4.85% 5.84% 6.21% 6.45% 采取息差策略进行放大收益 息差策略通过债券质押融资，放大债券收益率与融资成本的息差，实现稳健可持续的高收益。下图为简化示例。 低成本融资 （成本3.2%） 债券甲 （到期收益4.7%） 债券乙 （到期收益4.7%） 公司债A 到期收益4.7% 息差收益1.5% 购入 总收益率6.2% + 质押 五大优势之二：收益性 仅以现有利率作示范性说明及举例，未来市场波动不可预测，不作为对本基金未来业绩表现的任何保证 悲观 基准 乐观 持有债券平均收益率 4.20% 4.70% 5.2% 杠杆比率 1 1 1 融资成本 3.20% 3.20% 3.20% 可实现收益率 5.2% 6.20% 7.20% 持有债券平均收益率 4.70% 4.70% 4.70% 杠杆比率 0.5 0.8 1 融资成本 3.20% 3.20% 3.20% 可实现收益率 5.45% 5.90% 6.20% 收益率敏感度 杠杆比率敏感度 融资成本敏感度 持有债券平均收益率 4.70% 4.70% 4.70% 杠杆比率 1 1 1 融资成本 3.50% 3.20% 2.90% 可实现收益率 5.90% 6.20% 6.50% 产品收益率主要受所投债券到期收益率、杠杆比例和融资成本影响 在债券平均4.7%收益率，1倍杠杆和3.2%融资成本的基准情况下，年化收益达6.2%(固定费用前)；在乐观情形下，年化收益率可达7.2%（固定费用前）；在悲观情况下，年化收益率可达5.2%（固定费用前） 五大优势之二：收益性 五大优势之三：类比性 类比理财，收益优势 数据来源：wind资讯 数据截至：2012-12-31 6个月封闭运作，杠杆投资获得超额收益，而银行理财产品为续短为长，获得投资的基本收益。 6个月定期开放产品投资门槛低，仅为1000元起，而银行理财产品的最低起点为5万元起。 五大优势之四：流动性 产品兼具流动性和稀缺性双重优势 封闭债券基金在海外市场已是主流方式，在国内，这种趋势也将越来越明显； 目前市场上第1个每半年定期开放的债券基金； 相比1年期以上的封闭产品，运作方式一致，收益率接近，但流动性大为增加； 相比3个月以下超短期产品，运作方式优越，收益率大大超越。 五大优势之五：明星运作 明星基金经理运作保障 薛铮，上海财经大学硕士。2006年起分别在红顶金融研究中心、上海证券、浦银安盛基金管理公司担任固定收益研究员和投资经理助理、基金经理、固定收益部总监职位，具丰富的固定收益研究和管理经验。 浦银增利债基，过去三个月、过去六个月、今年以来在同类产品中均名列榜首，增利A过去三个月、过去六个月、今年以来在同类产品中均名列榜首，增利B过去六个月、今年以来在同类18只产品中排名第2位，业绩非常优异。 作为固定收益部总监，公司旗下另一只曾由其掌管的浦银优化收益债券基金今年以来在同类中排名榜首，过去一年排名第四，过去二年、过去三年均排名第1，被银河证券评为五星基金。 浦银幸福A债基今年以来在同类17只产品中排名第4。 数据来源：银河证券 数据截至：2013－3-31 其他基金过往