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救亡图存：美联储回归与全球治理体系之变革本文为MFI全球宏观系列研究报告，作者为MFI高级研究员牛野、郑东风、研究员尹伟、首席经济学家江勋，原文发表于微信公众号“/s?__biz=MzA3MDE3NzIzOQ==mid=2649339582idx=1sn=2e1205c2e1840e679883e749bb588b48scene=1srcid=0904AyOYjKywh7QiUYapai9uMFI金融研究”。8月26日，美联储主席耶伦在Jackson?hole全球央行大会上做了主题演讲，这场全球瞩目的演讲对全球市场产生了很大的影响，改变了市场过于轻狂的自我预期。9月2日晚的非农数据没有改变这场演讲后的基本格局。我们认为，这预示了全球货币政策的中期拐点：从放任自流到规则重建。2016年三季度之后，全球体系正在发生深远的嬗变，一些核心资产已然对此做出了前瞻反应，比如原油和中国房地产。对此我们可能需要一组报告来阐述。本篇报告是一个管窥，我们耶伦Jackson?hole演讲和演讲之前美联储所披露的D-R工作论文相结合进行了编译和评析，并对美联储回归的系统因子进行了分析。为叙述考虑，我们将耶伦演讲及D-R论文的概要编译作为两个附文置于报告末尾，但实际上它们才是最值得潜心阅读的作品，而不是我们的报告。附文一中的图表来自MFI提取并非耶伦演讲稿原配，编译上的引言取义亦难避免，望读者察之。本篇报告