第二章 汇市场.pptVIP

路透社（REUTERS）、美联社（TELERATE）和布 隆伯格（BLOOMBERG）是当前货币交易最大的金 融信息系统。 新西兰惠灵顿和澳大利亚 东京、香港和新加坡 巴林 法兰克福、苏黎士、伦敦、巴黎 纽约 旧金山和洛杉矶 第一节 外汇市场概述 （一）商业银行 授权银行：经许可经营外汇业务的银行 银行参与外汇市场具备的条件：接收外汇以及支付 外汇的能力。 表现：它在国外的银行里设有外汇帐户。 银行既参与外汇批发市场又参与外汇零售市场。 买价（Bid Rate）：银行愿意买入外汇的价格 卖价（Offer；Ask Rate）：银行愿意卖出外汇 的价格。 第一节 外汇市场概述 买卖差价(Spread)：买价与卖价之差。 多头（超买状态，Long Position）：买入量大 于卖出量。 空头（超卖状态，Short Position）：卖出量大 于买入量。 轧平头寸（Square position）：当银行不愿处 于多头或空头时，则需要与其他银行买卖外汇。 外汇银行间的外汇交易采取两种形式：直接交易和 间接交易。 第一节 外汇市场概述 例： A行：HI BANK OF A CALLING SPOT SFr FOR 3USD PLS B行：10/20 A行：3YOURS B行：OK DONE AT 1.5410 WE BUY USD 3 MIO AGAINST SFr VALUE MAY 192000 USD TO BANK OF TOKYO NEW YORK FOR OUR A/C 544-9-21236 A行：SFr TO DEUTSCHE BANK FRANKFURT FOR OUR A/C 5678901 第一节 外汇市场概述 （二）个人和公司 出口商、进口商、国际证券投资者、跨国公司和旅 游者或留学者。 （三）投机者和套汇者 （四）外汇经纪人 （五）中央银行和财政部 第一节 外汇市场概述 （二）减少外汇风险 外汇市场提供了针对外汇风险的套期保值工具。 （三）提供或获得信贷 在国际贸易中，商品的转移需要时间，在商品 转移中需要有人提供融资。 外汇市场提供第三种贷款来源，一些特定的工 具，如银行承兑票据、信用证、远期汇票等为国际 贸易提供了一种有效的融资。 第三节 远期外汇市场 某日东京外汇市场日元与美元的汇率如下： 即期汇率 US ＄/J￥ 134.20—134.30 1个月远期汇率 US ＄/J￥ 131.80--131.95 3个月远期汇率 US ＄/J￥ 129.80—130.00 6个月远期汇率 US ＄/J￥ 127.10—127.30 第三节 远期外汇市场 （二）升贴水报价方式。即远期汇率不是直接报 出，而是以相对于即期汇率的升贴水点数报出。 例如，某日苏黎士市场美元与瑞士法郎、美元与里拉的汇率 如下： 美元/瑞士法郎 美元/里拉 买价 卖价 买价 卖价 即期汇率 1.6550—1.6560 831.00---831.70 1个月远期汇率 162—157 0.80—1.30 2个月远期汇率 332—327 1.80—2.30 3个月远期汇率 472—467 2.80—3.30 第三节 远期外汇市场 1、确定升水贴水的方法。 原则：直接标价法下，前高后低为贴水点数，前低后高 为升水点数。间接标价法下，前高后低为升水点数前低后高 为贴水点数。 2、远期汇率可以通过即期汇率加减升贴水点数得出公式为： 直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率—贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率—升水 远期汇率=即期汇率+贴水 第三节 远期外汇市场 由于苏黎士外汇市场采用直接标价法，因此瑞士 法郎对美元的1月期远期汇率为即期汇率减贴水， 得