国际金融14051.ppt

《国际金融》 主讲人：范钛 联系电话E-mail: andyfantai@ 第二章 外汇与汇率 第一节 外汇和汇率的概念 第二节 汇率的决定与调整 第三节 汇率决定理论 第四节 人民币汇率 第一节 外汇和汇率的概念 主要问题： 一、外汇 外汇的概念、特征、分类 二、汇率 汇率及其标价方法、汇率分类 1、外汇(Foreign Exchange) 定义 n（1）从名词来理解， 指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、 支付凭证、有价证券以及外币现钞。 这个定义强调：外汇是为适应国际商品流通和劳务交换的需要而发展起来的 1、外汇(Foreign Exchange) 定义 （2）?从动词来理解， －－－相当于国际汇兑。 其中，“汇”指货币资金在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。 这一定义强调：外汇是与国际债券债务的清偿和对外投资紧联系的。 1、外汇(Foreign Exchange) 定义 （3）?国际货币基金组织定义 IMF:international monetary fund： “货币当局以银行存款、长短期政府证券等形式保有的、国际收支出现逆差时可以支付的债权。” 这一定义只适用于一国官方所持有的外汇储备，与我们平时所说的外汇内涵不同。 1、外汇(Foreign Exchange) 定义 （4）我国的外汇定义 n??1981年3月，我国实施执行的《中华人民共和国外汇管理暂行条例》规定： n1.外国货币，包括钞票、铸币等； n2.外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券和股票等等； n3.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；4.其他外汇资金。 这一定义：将外汇等同于外币资产 外汇的三个基本特征 （1）是以外币计值的金融资产，如美元在美国则不是外汇。 （2）外汇的偿还必须有可靠的物质保证，能为各国所普遍承认和接受。 （3）具有充分的可兑换性。 国际货币基金组织对外汇的分类 （1）可兑换货币 （Convertible Currency） （2）有限制的可兑换货币(Restricted Convertible Currency), （3）不可兑换的货币 (Non-convertible Currency) 2、外汇的分类 （1）根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。 （2）根据对货币兑换是否施加限制，分为自由外汇和记账外汇。 （3）根据外汇交易的交割期限，可分为即期外汇和远期外汇。 （4）硬货币与软货币。 3、汇率(Exchange Rate)的定义 汇率(Exchange Rate) 又称汇价，是一种货币用另一种货表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 3、汇率(Exchange Rate)的定义 汇率之所以重要，首先是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由两个因素的相互作用决定的 ： 3、汇率(Exchange Rate)的定义 汇率之所以重要，首先是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由两个因素的相互作用决定的 ： 3、汇率(Exchange Rate)的定义 你购买一辆美国原装福特轿车的人民币价格，取决于： n1.?美国商品以美元计算的价格（$20,000）； n2.??美元对人民币的汇率(1:8.5) $20,000× 8.5＝￥170,000 3、汇率(Exchange Rate)的定义 汇率的重要性 因此，在两国内价格均保持不变的前提下，当一个国家的货币升值 时，该国商品在国外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则变得较为便宜。反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。 3、汇率(Exchange Rate)的定义 汇率的重要性 因此，汇率 实际上是把一种货币单位表示的价格翻译成用另一种货币表示的价格，从而为比较进口商品和出口商品、贸易商品和非贸易商品的成本与价格提供了基础。 4、汇率的标价(quotation)方法 汇率实际上就是一种价格，是用一国货币所表示的另外一国货币的价格。 按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价法和间接标价法两种。 4、汇率的标价(quotation)方法 （1）直接标价法(direct quotation） 又称价格标价法，是指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位本国货币来表示的汇率。 某日