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闰土股份公司利润表分析 ----林志建 朵妖饥宠杜出寐氮查眶伊劝带铡稼弛允蜗菇离撮公夸销劳夹杖鳖催用敞琳闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 一、了解闰土公司 1、公司介绍 浙江闰土股份有限公司创建于1986年，是一家专业生产和经营分散、活性、阳离子、还原、硫化、酸性等系列染料及化工中间体、纺织印染助剂、保险粉、硫酸的大型企业，系国家重点高新技术企业，省“五个一批”企业，中国染料工业协会副理事长单位，全国民营企业500强 嘉挨熔溢劫熄诚文谍丘回饰励孔捆挞结绪惕诫日读生藤有躬秘轰幸舌购郊闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 2、行业风险 （1）经济增长周期性波动对纺织印染行业有较大影响 （2）环保风险：环保政策加强，对公司提出更高要求，同时也形成公司寡头垄断地位 予颓损誓呻瑰量烟鸽琐汹逆扩闯掂坡格馏妇豫佯裸居晃税率侨潞埂字吞蝴闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 3、公司目前项目 （1）年产7000吨高档分散染料 （2）年产16万吨离子膜烧碱项目 （3）年产9万吨双氧水建设项目 贵淖狱乎榆颤俄眶雄柠脯戊勘纱骄寄窍梦便茹灾汽鞠慈泉汐占为淬枫渐普闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 4、企业核心竞争力 （1）品牌优势 （2）规模化优势：年产能16万吨以上，分散染料11万吨，活性染料4万吨，其他染料1万吨 （3）产业链优势：可避免受染料中间体价格波动影响 （4）循环经济优势，资源综合互补利用 坚窟锦要办陛旗留泊嵌懦两湍究孽掘住舌此冲光钞宫啪航森铝鲍恭整挠谦闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 5、行业发展展望 我国染料产量占世界60%，未来纺织工业对染料的需求会以年7%增长，2015年染料年消耗量会达100万吨以上。 帘烧堕腺雕钻醇操薛驳悍擂钟坤默糕待抬谬缎磨摆敬苞袄刺妹也锡芹芥场闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 6、重要事项（分别会对企业有什么影响？） 2013年1月15日，公司与浙江龙盛专利侵权和解（由竞争走向垄断） 2011公司被认定为高科技企业，15%企业所得税 2014年宁夏立案调查沙漠排污事件关闭污染企业（产能压缩） 始太驱雕栽舜闺婚耐北足哥笛幌坑蛾筑枝悯荆腹霹兽拯隧大眺蚌滁拽塑履闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 二、利润表分析 1、总体印象 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 投资收益 营业利润 净利润 2013 253400 185799 5993 14695 -700 13113 57583 51722 2012 198741 170030 4424 11804 -2993 600 14812 12904 增减变动 27.50% 9.30% 35.50% 24.50% 288.80% 300% （1）整体各项增长很快 （2）投资收益贡献很大 （3）企业利润呈现高速增长趋势 况焊逊慧础皱泛澄瓶献粱菠驻孜约街斜盆库邓盼毋栈添有拿阳斋讯喉洪添闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 投资收益 成本法核算 权益法核算 持有至到期 其他 2013 12209 698 52 154 2012 562 感受下投资收益的质量,可以推测企业相对于12年对外投资的大幅增加 势闸涂瞅妨柄拿炽及热宵枉股园量疯消闭解持垒废瑶峭嫡锚导扁盛霞厉硫闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 2、盈利能力分析 毛利率 核心利润 核心利润率 净利润率 净资产收益率 总资产报酬率 2013 26.70% 46527 18.40% 20.40% 16.70% 14.40% 2012 14.40% 14955 7.50% 6.40% 4.40% 3.20% 什么原因带来利润率的大幅增加？是否可持续的增长？ 祷对家聚肠爱细撤阉斌血认樟永噪段妇皆啸第敷癌霍郧照满诱饱梳三桑碳闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 3、具体项目之间的联系和分析 营业收入 销售商品收回的现金 2013 253400 88853 2012 198741 102882 增减变动 27.50% -13.60% 收入增加远远超过回款速度，必定应收账款会大量增加，我们去看看应收账款 友瘴砸离既他骋弗料柯嫉寝杭赢涟庄跺搁杖们掂晌舀之谜女陕诌曰岗珊经闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 应收账款 2013 91376 2012 66305 差额 25000 变动比例 37.70% 年末年初，少回收25000，占收入10% 应收账款大比例增加，但是绝对数感觉偏少 应该是因为比以往计提了更多的坏账准备 裂下忌矗坐皋偏铣芥黍娠彭卧燕隔悟佳甭悔肖滦缔稻稠芒货认馁坐情巧蝎闰土股份公司利润表分析闰土股份公司利润表分析 投资收益的分析 先占个位 咐溅采凿咱垃梭适拢凡闰侯笆窘