C8营业收入和利润管理.ppt

第1节　营业收入管理 一、营业收入管理概述　P168-170 （一）营业收入的含义与内容 （二）营业收入的确认 （三）营业收入的影响因素 第1节　营业收入管理 二、营业收入的预测 （一）销售收入预测的程序 （二）销售收入预测的方法 P172-176 1.判断分析法：意见汇集法、专家判断法 2.调查分析法： 3.趋势分析法： 4.因果分析法： 5.量本利分析法： 第1节　营业收入管理 三、销售收入计划的编制　P177 第2节　商品价格管理 一、产品价格的概念 二、产品价格的分类 三、企业制定产品价格的原则和策略 （一）原则 （二）策略　P180-181 浮动；折让；保本；心理；价格线；寿命期 第2节　商品价格管理 四、产品定价方法 （一）成本加成定价法 （二）边际成本定价法 第3节　利润的构成及分配 二、利润分配的顺序 P184 1.弥补企业亏损 2.缴纳企业所得税 3.分配税后利润 （1）被没收的财务损失、支付各项税收的滞纳金和罚款 （2）弥补企业以前年度的亏损。（指超过用所得税前的利润抵补亏损的法定期限后，仍未补足的亏损）。 （3）提取法定盈余公积金。（按照当年净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提取，当法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。用于补亏或转增资本） 第3节　利润的构成及分配 3.分配税后利润 （4）提取任意盈余公积 （5）向投资者分配利润。上述分配后的余额加上以前年度未分配的利润即为可供投资者分配的利润。 第3节　利润的构成及分配 三、股份制企业利润分配 （一）股利政策的基本理论 １.股利无关论 ２.股利相关论 第3节　利润的构成及分配 按照股利政策对公司价值有无影响 1.股利无关论：股利政策不会影响公司股价。 资本市场具有强式效率性 没有筹资费用（包括股票发行和交易费用） 不存在公司和个人所得税 公司的投资决策与股利政策是彼此独立的 第3节　利润的构成及分配 2.股利相关论 （1）一鸟在手论 （2）信息传播论 （3）假设排除论 　　③资产的流动性 　　公司在经营活动中，必须保持一定资产的流动性，否则就会发生支付困难。公司在分配现金股利时，必须考虑到资产的流动性，较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有量，使资产的流动性降低，影响未来的支付能力，甚至可能会出现财务困难。而保持一定的资产的流动性，是公司经营所必需的。因此，若公司资产的流动性差，即使利润可观，也不宜分配过多的现金股利。 第3节　利润的构成及分配 　　④投资机会 　　有着良好投资机会的公司，需要有强大的资金支持，因而往往少发放股利，将大部分盈余用于再投资，这样可以加速公司的发展，增加公司的未来收益；缺乏良好投资机会的公司，保留大量现金会造成资金的闲置，于是倾向于支付较高的股利。正因为如此，处于成长中的公司多采取低股利政策；而陷于经营收缩的公司多采用高股利政策。 第3节　利润的构成及分配 　　⑤资金成本 　　资金成本是公司选择筹资方式的基本依据。一般而言，与发行新股或举债相比，保留盈余不需花费筹资费用，是一种比较经济的内部筹资渠道。所以，从资金成本考虑，如果公司有扩大资金的需要，也应当采取低股利政策。 第3节　利润的构成及分配 　　⑥债务需要 　　具有较高债务偿还需要的公司，可以通过举借新债、发行新股筹集资金偿还债务，也可直接用经营积累偿还债务。如果公司认为后者适当的话（比如，前者资本成本高或受其他限制难以进入资本市场），将会减少股利的支付。 第3节　利润的构成及分配 (4)其他因素 第3节　利润的构成及分配 　　①债务合同约束 　　债务合同约束是指债权人为了防止公司过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以合同的形式限制公司现金股利的分配。公司的债务合同，特别是长期债务合同，往往有限制公司现金股利支付程度的条款，以保护债权人的利益。这些条款通常包括：未来的股利只能以签定合同之后的盈利发放，不能以过去的留存收益发放；营运资金低于某一特定金额时不得发放股利；将利润的一部分以偿债资金的形式留存下来；利息保障倍数低于一定水平时不得发放股利；规定每股股利的最高限额。公司出于未来负债筹资的考虑，一般都自觉遵守与债权人事先签订的有关合同的限制性条款，以协调公司和债权人之间的关系，这就使公司只得采取低股利政策。 　　②通货膨胀 　　在通货膨胀的情况下，公司折旧基金的购买力下降，会导致没有足够的资金来源重置固定资产。这时盈余会被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，因此在通货膨胀时期公司的股利政策往往偏紧。 　　由于存在上述种种影响股利分配的因素，股利政策与股票价格就不是无关的，或者说股票价格不会仅仅由其投资的获利能力所决定。 第3节　利润的构成及分配 （三）股利政策的类型 　　股利政策受多种因素的影响，并且不同的