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企业营运能力分析 资产营运是企业在生产经营过程中实现资本增值的过程 是宏观资源配置与微观经济管理的综合反映。 一、资产周转速度分析** 二、主要流动资产项目周转速度分析** 三、实训案例二 主要内容如下： 相关知识复习：资产结构 一、资产周转速度分析 （一）总资产周转率 1、定义：总资产周转率是指企业主营业务收入与资产总额 的比率，即企业的总资产在一定时期内(通常为1年)周转 的次数。 2、计算：总资产周转率(次数)= 主营业务收入/平均资产总额 其中：平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2 3、总资产周转率分析 总资产周转率越高，表明总资产周转速度越快，企业的销售能力越强，企业利用全部资产进行经营的效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。但应当注意该指标的特殊情况，即当企业的总资产周转率突然上升，而销售收入与以往持平时，则有可能是企业本期报废了大量固定资产造成的。那么，这时的总资产周转率就不具有可比性，并不说明资产利用率提高。同样，异常的供应问题或者停工也是影响资产使用效率的原因，需要对此进行特殊的揭示。 【例】根据A公司的资产负债表和利润表，A公司的总资产周转次数和周转天数计算见下表。 总资产周转次数和周转天数计算表 单位：万元 项 目 2001年 2002年 2003年 主营业务收入（万元） 527 672 693 673 750 796 资产平均总额（万元） 761 954 859 123 897 041 总资产周转次数 0.69 0.81 0.84 总资产周转天数 522 444 429 （二）固定资产周转率 1、定义：固定资产周转率是指企业年主营业务收入与 固定资产平均占用额的比率。 2、计算：固定资产周转率(次数)=主营业务收入/固定 资产平均占用额固定资产周转率也可用周转天数表 示。其计算公式为： 固定资产周转天数=360/ 固定资产周转次数 =固定资产平均占用额×360/主营业务收入 3、固定资产周转率分析应注意以下四个问题： 1．固定资产总额的增加通常不是渐进的，而是陡然上 升的。 2．在进行同行业固定资产周转率比较时，固定资产的 不同来源将对该比率的大小产生重要影响。 3．企业的固定资产一般采用历史成本法记账。 4．进行固定资产周转率分析时，应结合流动资产规模、 周转额、周转速度等来分析评价固定资产的利用效果，以防止片面性。 （三）流动资产周转率 1、定义：流动资产周转率是指企业一定期间（通常为1年）主营业务收入与流动资产平均占用额的比率，是反映企业的流动资产周转速度和综合利用效率的指标。 2、计算： 流动资产周转率(次数)=主营业务收入/流动资产平均占用额 流动资产周转次数越多，表明其周转速度越快，流动资产的效率越高。 3、流动资产周率分析 企业的流动资产周转率越高，说明流动资产周转速度越快，表明企业的营运能力越强，企业流动资产的经营利用效果越好，进而会使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。 但是，不能单纯地以大幅降低流动资产为代价去追求高周转率。因为流动资产的多少反映企业短期偿债能力的强弱，企业应有一个较稳定的流动资产数额，在此基础上提高使用效率。对流动资产周转率进行分析时，只能与以前年度、其他企业或主要竞争及行业平均水平比较才有意义。 二、主要流动资产项目周转速度分析 （一）现金周转率 1、定义：现金周转率是指企业主营业务收入与现金平均余额的比率。 2、计算： 现金周转率=主营业务收入/现金平均余额 其中：现金包括库存现金和可随时支取的银行存款 现金平均余额=(期初现金+期末现金)/2 3、现金周转率分析 持有现金主要目的是为了满足日常的交易需要，并且作为一个流动储备以弥补现金流入和流出不平衡时出现的短缺。较高的现金周转率意味着企业对现金的利用效率较好，但并不说明这一比率越高越好。 一个企业的现金周转率是否恰当，现金持有量是否合理，应当充分考虑企业的行业性质和业务性质，最基本的方法是在流动性与社会平均报酬率之间进行权衡。 【例】根据A公司的资产负债表和利润表，A公司的现金周转次数计算见下表。 现金周转次数计算表 单位：万元 项 目 2001年 2002年 2003年 主营业务收入 527