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“元分析”的综述视角 ——中国上市公司股权结构与公司绩效关系的研究 徐少君 金雪军 （浙江大学经济学院，浙江 杭州，310027） 摘要：本文采用 “元分析”这一前沿的综述方法，对1997年至今的关于中国上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究文献进行二次统计分析，从而克服了传统文献综述只定性而无定量分析的问题。元分析结果显示，国有股比例、流通股比例、股权集中度与公司绩效间不存在显著的相关关系，法人股比例与公司绩效间显著正相关。一方面源于样本文献的限制，因此为研究这一领域的学者提供了进一步需要深入研究的方向；另一方面也体现出目前中国上市公司治理过程中存在的问题。 关键词： 元分析 综述方法 股权性质 股权集中度 公司绩效 研究领域：金融学 Meta-Analysis as reviewing method ——Researching on Relationship Between Ownership Structure and Firm Performance of Chinese Public Companies Abstract: This paper uses advanced meta-analysis method to analyze the relationship between ownership structure and firm performance of Chinese public companies by the study literatures from 1997 to now. Meta-analysis can solve the problems of the traditional literatures review which always analyzes by qualitative-analysis not quantitative-analysis, and receive quantitative result by statistical analysis of correlative literatures. We find that firm performance is significant positive related with the percentage of law person shareholding; the percentage of the state-owned shareholding, proportion of tradable A-shares and the concentration of ownership is not significant related with performance respectively. On the one hand , this result may root in the restrict of samples and supplies the aspect to research farther, on the other hand, it also exhibits the problems in the governance process of Chinese public companies. Key Words: Meta-analysis, Reviewing method, Property of ownership， Concentration of ownership， firm performance. “元分析”的综述视角 ——中国上市公司股权结构与公司绩效关系的研究 一、 引言 关于我国上市公司股权结构与公司业绩的研究在90年代中期以后一直是研究的热点，国内的研究人员作了不少探讨。本文从“维普全文期刊数据库”、“清华学术期刊网”以及EBSCO等数据库，搜索到21篇(studies)对中国上市公司股权结构与公司价值进行实证的研究文献，样本（samples）”特点，很难对不一致的研究结论进行统一的归结。基于此，本文一改传统的文献综述方法，采用较为前沿的“元分析”方法，对我国上市公司的股权结构和公司绩效关系的研究文献再进行二次统计分析，以期得出确定性结论，从而对理论及实践产生一定的指导意义。 二 、关于中国上市公司股权结构与公司绩效的简单文献综述和假设 关于我国上市公司股权结构与公司业绩的研究在90年代中期以后一直是研究的热点，早期最有影响的文章是Xu Wang(1997,1999)，他们采用上市公司1993－1995年的样本进行的实证研究发现：上市公司的盈利能力与法人股比例正相关而与国有股比例负相关，上市公司的