第八次课不确定性资料.ppt

【例5-11】某项目初始投资150万元，投资当年获益，寿命估计为12年到16年，均匀分布，年净收益为正态分布，期望值为25万元，标准差为3万元，试用模拟法描述该方案的内部收益率的概率分布。 解：方案中随机变量为寿命和年净收益，且变量相互独立。由已知条件，项目寿命的模拟结果为： 蒙特卡罗模拟法 年净收益的模拟结果为： 均值+随机正态偏差×标准差 4 12 ′ + - + m m RN RN a b RN RN a 0.303 0.871 0.274 0.752 0.346 0.365 0.466 0.021 0.524 0.748 13.21≈13 16 13 15 13 13 14 12 14 15 0.623 0.046 0.318 0.318 0.980 0.413 0.740 0.502 0.069 0.221 0.325 -1.685 -0.475 -0.475 2.055 -0.220 0.640 0.005 -1.485 -0.770 25.98 19.95 23.58 23.58 31.15 24.34 27.22 25.02 20.55 22.69 14.3 10.7 12.2 13.2 18.5 12.9 15.8 12.7 10.2 12.6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 序号随机数项目寿命随机数年净收益的随机年净收益内部收益率RN年RN正态偏差RND百万% 蒙特卡罗模拟法 现抽取一套随机变量一组随机变量包含寿命和收益两个变量，并计算其相应的内部收益率如下表：将内部收益率计算结果以1%为级差划分为若干级，可画出内部收益率频率分布的直方图： 频率 0.3 0.2 0.1 9 10 11 12 13 14 15 16 IRR% 蒙特卡罗模拟法 由图可以求出内部收益率取值发生在某一区间的相对频率，这个频率可以近似看作内部收益率取值发生的概率。模拟中样本数量越多，相对频率与实际取值越接近。 了解了内部收益率的概率分布，结合给定的基准折现率，就可以对方案的风险情况作出判断。 若本例中基准折现率为10%，则内部收益率大于10%的概率为0.92，故可知方案抗风险能力很强。 蒙特卡罗模拟法 风险决策准则 1.满意度准则最适化准则 最优准则是理想化的准则，在实际工作中，决策者往往只能把目标定在满意的标准上，以此选择达到这一目标的最大概率方案，亦即选择出相对最优方案。因此，满意度准则是决策者想要达到的收益水平，或想要避免损失的水平。 适用条件：当选择最优方案花费过高或在没有得到其它方案的有关资料之前就必须决策的情况下应采用满意度准则决策。 风险决策准则损益值方案 自然状态Sj S1 S2 S3 S4 状态概率PSj 0.5 0.1 0.1 0.3 A 3 -1 1 1 B 4 0 -4 6 C 5 -2 0 2 【例5-12】设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态，各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。如果满意度准则如下： a可能结果有机会至少等于5；b可能损失不大于-1。 解：按a来选择时，方案2和方案3有等于或大于5的可能收益，这些收益值的概率分别为0.3和0.5，根据满意准则，应选方案3，因为5的概率最大。按b来选择时，只有方案1的负值不超过-1，所以选择方案1。 风险决策准则 2.最大可能准则 从各状态中选择一个概率最大的状态来进行决策因为一个事件，其概率越大，发生的可能性就越大。这样实质上是将风险型决策问题当作确定型决策问题来对待。 适用条件：在一组自然状态中，当某一自然状态发生的概率比其他状态发生的概率大得多，而相应的损益值相差不大时，可采用该准则。 风险决策准则 　解：最大可能状态是S1，其概率是0.5。在S1的自然状态下，方案3的收益最好，故选方案3。损益值方案 自然状态Sj S1 S2 S3 S4 状态概率PSj 0.5 0.1 0.1 0.3 A 3 -1 1 1 B 4 0 -4 6 C 5 -2 0 2 【例5-13】设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态，各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。试按最大可能准则决策。 风险决策准则 3.期望值准则 期望值准则就是把每个策略方案的损益值视为离散型随机变量，求出它的期望值，并以此作为方案比较选优的依据。 判断准则： 指标为越大越好的损益值，应选期望值最大方案 指标为越小越好的损益值，应选期望值最小方案 风险决策准则损益值方案 自然状态Sj S1 S2 S3 S4 状态概率PSj 0.5 0.1 0.1 0.3 A 3 -1 1 1 B 4 0 -4 6 C 5 -2 0 2 【例5-14】设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态，各种自然状态的概率如表所示，