第七章 企发展能力分析及综合分析.pptVIP

财务报表编制与分析 第七章 企业发展能力分析及综合分析 本章学习目标： （1）了解企业发展能力含义，计算 （2）了解企业发展能力的运用范围 （3）掌握企业发展能力的评价与指标 （4）能够运用各项指标对企业发展能力进行分析 （5）掌握综合分析方法，综合运用指标进行全面分析 （6）掌握财务分析报告的内容及其编写方法。 第一节 企业发展能力概述 一、企业自身发展能力的含义 （growth rate of business） 二、企业自身发展能力的计算 （the calculation of growth rate of business） 三、企业自身发展能力的运用 四、企业发展的评价 一、企业自身发展能力的含义（growth rate of business） 企业自身发展能力，是指企业通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资发展的能力。企业内部的发展资金，主要来源于企业的销售收入和企业降低开支而节约的资金。 企业可动用的资金总额是企业实际收入和实际支出之差，是企业真正拥有的自身发展能力。企业可动用的资金总额实际上也是企业真正拥有的现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。 在企业中，并不是所有的收入都会引起企业资金的增加，例如冲减已核销但未发生的坏账。同样，并不是所有的费用都会引起企业资金的减少，如折旧费用、固定资产盘亏等，只是在账面上计算的支出反映为利润的减少，实际这些项目扣减的资金仍是企业可自主使用的资金。 一、企业自身发展能力的含义（growth rate of business） 因此，企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、固定资产盘亏，减去未发生的坏账。企业期末自身发展能力也就是企业可动用的资金总额，减去本期新增加的流动资金需求、上缴所得税和年终分红之后的资金用于投资发展的能力，可见，年终分红在分配之前也是企业可动用的发展资金。从这点来说，企业分红越少，企业将利润用于自我发展的能力就越强。不过在上市股份制企业，企业向股民分红越少，企业就越难在股市上筹集到所需的资金。因此，要根据股市行情，确定出一个恰当的分红比例，这个比例既让企业股票升值，又尽可能地保证自身发展能力。 二、企业自身发展能力的计算（the calculation of growth rate of business） 要清楚的了解企业发展能力是强是弱，就要通过科学的计算来体现。企业自身发展能力的计算有两种方法。一是以主营业务利润为基础，加上有现金收入的各项收入，减去实际引起现金支出的各项费用，计算公式为： 企业自身发展能力＝主营业务利润＋其他业务收入＋金融投资收入＋营业外收入＋固定资产盘亏和出售净损失＋折旧费＋计提坏账－其他业务指出－金融费用支出－固定资产盘盈和出售净收益－上缴所得税－收回未发生坏账 二是以税后利润为基础，加上不实际支出的费用，减去不实际收入的收入,计算公式为： 企业自身发展能力＝税后利润＋折旧费＋固定资产盘亏和出售净损失＋计提坏账－固定资产盘盈和出售净收益－收回未发生坏账 通过这两个不同方向的计算方法，可以看出企业能够动用的资金多少，也就是说企业能够动用的资金是否能够满足企业的发展需要。如果资金过多必然会使部分资金闲置，不能发挥出其应有的作用，造成资源的无端浪费。相反，如果资金过少，不能满足企业的需要，又会阻碍企业的发展。 三、企业自身发展能力的运用 企业运用自身发展能力，主要用于技术改造、扩大生产、产品换代等各项投资活动，也可直接运用于企业当前生产经营活动之中，以改善资金结构或消除生产经营环节的不协调因素。企业以未来实现的自我发展能力投资于简单再生产或者扩大再生产，是一种以当前确定的支出来换取企业未来预期获利的风险活动。因此企业自身发展能力的使用也就是对企业投资方案的选择。如果投资回收期短，预计投资收益大于投资所需的支出，投资方案就可行。投资方案的选择通常使用投资盈利率和投资回收期两项指标。 四、企业发展的评价 企业通过自身积累的资金和从企业外部筹集来的资金，组织企业的生产经营活动，开展正常的扩大市场销售、扩大生产规模等业务，形成企业的发展趋势。企业总体发展形势的评价，是一项很重要的工作。企业目前的处境是投资者做出投资决策的依据，但企业获得重大突破的可能也有，企业形势发生突破性变化的情况也常发生，应当动态地从总体上考察企业的发展前景。最主要的是要将正常的筹资发展和盲目的筹资发展区别开来。盲目筹资的发展主要有两种情况： 第一，如果企业生产规模连年扩大而又大举筹资，成倍扩大生产规模，则可能是盲目筹资。其盲目性在于：企业经营管理、生产组织能力和人员技术能力难以在短期内相适应；市场竞争加剧或市场容量有限而可能使销售下降、利润降低。 第二，企业