(中国市场)我国混合所有制企业高管薪酬影响因素研究.docxVIP

我国混合所有制企业高管薪酬影响因素研究王娟 聂锐 陈爽（中国矿业大学管理学院，江苏 徐州 221116） [摘要] 本文运用扎根理论构建了混合所有制企业高管薪酬影响因素模型，并以我国A股市场上在2012年以前上市的197家混合所有制企业2012至2014年的面板数据为研究样本，具体分析外部环境因素、内部治理因素、企业特征因素和高管特征因素对混合所有制企业高管薪酬影响的方式与强度，并给出了相应的管理建议。[关键词] 混合所有制；高管薪酬；扎根理论1 引言根据《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》的内容，目前已经存在的和接下来即将大范围推进混合所有制改革的企业主要集中在一般商业性企业的范畴。对于这类企业的高管，摒弃以往政府干预下的高管薪酬设计，推行市场化薪酬将成为薪酬制度改革的主要方向。目前国内外学者对于高管薪酬影响因素的研究，多关注单一因素或者某一方面的几个因素的影响，缺乏系统性和全面性。同时，研究对象主要是国有企业和民营企业，针对混合所有制企业的研究较少。本文将采用扎根理论方法构建混合所有制企业高管薪酬影响因素模型，并深入分析这些因素作用于高管薪酬的方式和强度。2 概念界定2.1混合所有制学者们关于混合所有制的观点主要包括宏观和微观两个层面，混合所有制是指多种所有制经济并存的经济体制[1][2][3]，混合所有制即公有资本和非公有资本交叉持股的一种企业组织形式[4][5]。另外，“混合”的本质在于成分的不同，单纯的公有资本之间或非公有资本之间的融合不能称为混合所有制[6]。本文将范围限定为由公有资本与其他非公有资本共同出资组成的混合所有制企业，即混合所有制企业除公有资本外，至少还包含自然人、私营企业、外资中的任一种投资。2.2高级管理人员关于高管的概念，学者们的争议主要表现在高管是否包含董事和监事人员。第一类观点认为，监事不应该包括在高管人员的范围之内[7][8][9]。第二类观点认为，除了监事，董事也不应该被包括在高管人员之内[10][11][12]。第三类观点认为，董事人员和监事人员也是高管团队的成员[13][14][15]。从委托代理关系和产权交易关系出发，本研究认为高管人员是指拥有公司经营管理权和重大决策权的高层管理人员，主要包括总经理、总裁、CEO、副总经理、副总裁、董事会秘书和年报上公布的其他管理人员，不包括董事会和监事会成员。3 混合所有制企业高管薪酬影响因素模型构建扎根理论作为一种质性研究方法，李燕萍等学者（2010）曾运用该方法研究金融类国企高管薪酬的影响因素[16]。以“混合所有制高管薪酬”为检索关键字，在新华网、中国证券网、搜狐财经等网络平台上搜集整理与混合所有制企业高管薪酬相关的评论报道，对相似发帖、无个人观点的转帖、无实质内容的简单评论贴进行了二次剔除，最终获得有效资料样本226篇。3.1开放性编码本文按照“样本主体类型-样本编号-段落顺序-句子顺序”的格式对226个样本数据进行编码，并从中随机抽出176个样本用于编码分析，其余50个样本用于理论饱和度检验。样本主体根据角色不同划分为4类：A专家学者，包括来自各高校、科研机构的学者、教师等；B政府官员，包括国资委、发改委等部门的工作人员；C企业管理者，包括各企业的领导层人员；D其他，包括除以上身份角色划分之外的其他网民。如样本编码“A-3-2-2”表示样本主体为A（专家学者）第3个样本中第1段的第2句话。经过多次分析聚拢，最终从样本数据中概括出行业特征、地区特征、政策法规、经理人市场、董事会构成、监事会、股权性质、股权分布、企业运营复杂度、企业经营业绩、企业成长性、企业发展战略、企业文化、高管个人偏好、高管人力资本15个范畴和63个概念。3.2主轴编码主轴编码是将开放性编码中形成的范畴，通过聚类分析建立关联，在这些范畴中寻找潜在的逻辑联系。为此，将开放性编码中所呈现的不同范畴之间的联系逐个进行分析，对其进行归类，形成政策法规、行业、地区、经理人市场、董事会治理、股权结构、监事会制度、企业特征、高管特征九大关系类别。对九大类关系进一步挖掘核心范畴，主轴编码的结果为外部环境、内部治理、企业特征和高管特征四大核心范畴。3.3选择性编码选择性编码是指从主范畴中选择核心范畴，然后系统地比较分析核心范畴和其他范畴之间的关系，探讨核心范畴与其他范畴之间的内在联系，并把概念化尚未发展完备的范畴补充完整的过程。本文的核心问题可以范畴化为“混合所有制企业高管薪酬影响因素”，如图1所示，外部环境因素、内部治理因素、企业特征因素和高管特征因素对混合所有制企业高管薪酬激励均存在影响。图1 混合所有制企业高管薪酬影响因素理论模型理论饱和度检验是决定该研究应该何时停止采样的鉴定标准。本文对预留的50篇评论报道按照之前的规则进行编码，并逐篇分析，结论与“混合所有制企业高管薪酬