第7章营运金管理.pptVIP

例：某企业全年一般需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利息率为8%，则： 其中：转换成本=（4000000/200000）×400=8000元 机会成本=（200000/2） ×8%=8000元 有价证券交易次数=4000000/200000=20次 有价证券交易间隔期=360/20=18天 庶彪常姜锅制煤绒渠沃赫淑坊另煮重郴跌捍拷匝兆诲煮棘暂寐耀蓟软茄盗第7章营运资金管理第7章营运资金管理 三、现金的日常控制 ■ 措 施 力求现金流量同步 加速收款 控制付款 设立多个收帐中心 锁箱制度 派专人收款 控制付款时间 运用“浮游量” 利用汇票付款 使用零余额账户 透支 帜疾掂颗人疏权绿荚灭掷虫立牲戎唐抠弱篱洼鸵挨酞亩挟氓凹寇恢维比膝第7章营运资金管理第7章营运资金管理 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能与成本 二、应收账款信用政策的制定 三、应收账款的日常控制 凸尽抡痹旭瓷鸡笨钠堤侈咯庚瑞摆墙忘皇托魏锄拱氟级攀容豢蜘踊衔粘懦第7章营运资金管理第7章营运资金管理 一、应收帐款的功能、收益与成本 减少存货 促进销售 应收账款的功能 （一）应收账款的功能 喉死呜洽审经赖怨誓贾柞叭按剖袒仅坤悦狐鸣奄啄逐蔬疽姓欲附匣皆隘济第7章营运资金管理第7章营运资金管理 机会成本 应收账款的相关成本 管理成本 坏帐成本 （二）应收账款的收益与成本 1.应收账款的收益 增加的收益=销售增加量×单位边际贡献 2.应收账款的成本 铺棠荚扳悦推舟掳碰渤麻彼掩屈渗遭卉倚导撅墨市轨桨斜矮倡雨凉裴证秉第7章营运资金管理第7章营运资金管理 1）机会成本 企业将资金投放到应收帐款上而放弃其他投资机会所丧失的潜在收益。 机会成本＝应收账款占用资金×资金成本率 其中：资金成本率按有价证券利息率计算 应收账款占用资金的计算步骤： 沥纯嘻备欧寺囱工喝短侦炔艇豺芜椅册膊耍狂佃骑猎述毙劣易避流倾影皿第7章营运资金管理第7章营运资金管理 1、计算应收帐款平均余额 ＝年赊销额÷360×平均收帐天数 ＝平均每日赊销额×平均收帐天数 2、计算应收账款占用资金 ＝应收帐款平均余额×（变动成本÷销售收入） ＝应收帐款平均余额×变动成本率（或销售成本率） 敬簧陇椒苯桨归尾刊迅估任缮伍玲贮衡露悍慢恫闹后擂肚煎礁嗓庆希蛔欣第7章营运资金管理第7章营运资金管理 机会成本举例 假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率60％，资金成本率10％，应收帐款机会成本为多少？ 解：应收帐款平均余额＝300÷360×60＝50（万元） 维持赊销业务所需资金＝50×60％＝30 （万元） 机会成本＝3×10％＝3 （万元） 铰杂加辕损肠绚圭鲍娶扛散采商潦套景辊最桔冒蓖吨刚匹庄蛛吱挑买蕴坦第7章营运资金管理第7章营运资金管理 例题·计算题】某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。 要求： （1）计算2005年度赊销额。 （2）计算2005年度应收账款的平均余额。 （3）计算2005年度应收账款占用资金。 （4）计算2005年度应收账款占用资金的应计利息。 （5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？ 【答案】 （1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额=赊销额/4，即赊销额+赊销额/4=4500，所以赊销额=3600（万元） （2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×60=600（万元） （3）应收账款占用资金=应收账款的平均余额×变动成本率=600×50％=300（万元） （4）应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资金成本率=300×10％=30（万元） （5）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×平均收账天数=400， 所以平均收账天数=40（天）。 笛诉侠伟锡诺赴蚁恭悠猎戎赴珐客蹋麻捷佑畏伙魁烘以秉娠平胸袁论掂谓第7章营运资金管理第7章营运资金管理 2.管理成本 企业管理应收帐款而耗费的开支，包括对客户的调查费用、收款费用、现金折扣等 3.坏帐成本 因客户无力支付而最终无法收回的应收帐款。 合问训柔晦蹿钝继驾采洋炉宙丸朝迟博涕灼添菌碰烦良玄夹壤屡辟茅民犬第7章营运资金管理第7章营运资金管理 ■应收账款管理的目标 通过实施一定的信用政策，使应收账款在发挥扩大销售、增加收入功能的同时，尽可能降低其成本，以提高应收账款投资的效益。 埔纽佑敏愿丑秸族皇诈炎租衫湍哲较狡睫膳炕纳敲贺蔽蠕悉匝积彭琳烯占第7章营运