5公司分析详细分解.ppt

公司分析 公司基本分析 行业地位分析 区位分析 产品分析 公司经营管理能力分析 成长性分析 公司财务分析 资产负债表、损益表、现金流量表介绍 财务比率分析 其他重要因素分析 投资项目分析 资产重组 关联交易 会计和税收政策的变化及其对业绩的影响 公司基本分析 行业地位分析 目的在于找出公司在所处行业中的竞争地位。 企业的行业定位决定了其盈利能力是高于还是低于行业的平均水平，决定了其行业内的竞争地位。 衡量公司行业竞争地位的主要指标是产品的市场占有率和行业综合排序，其中市场占有率指标是企业市场营销战略的核心。 (美国可口可乐、日本丰田、我国中国石化、贵州茅台、招商银行、深万科) 公司基本分析 区位分析： 区位是指地理范畴上的经济增长极或经济增长点及其辐射范围。经济区位的兴起与发展将极大地带动其周边地区的经济增长。 上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关，处在经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。 具体可以通过以下几个方面： 区位内的自然和基础条件分析； 区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持分析； 区位内的比较优势和特色分析。 公司基本分析 产品分析 产品的竞争能力分析： 成本优势 技术优势 质量优势 产品的市场占有率分析 产品销售市场的地域分布情况 产品在同类产品市场上的占有率 品牌战略 有创造市场、联合市场和巩固市场的功能 公司基本分析 公司经营管理能力分析 公司管理人员的素质和能力分析 公司管理风格和经营理念分析 公司业务人员素质和创新能力分析 公司基本分析 成长性分析 公司经营战略分析 是否有明确、统一的经营战略 管理层的稳定性 投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公司经营战略的要求 竞争地位，是行业领先者、挑战者，还是追随者 公司基本分析——成长性分析案例 微软的技术开发战略： 微软利润以每秒＄385.8，每分钟＄23148，每小时＄1388888，每天＄3333万，每月＄10亿的速度增长。 1981年比尔.盖次以5万美圆从西雅图编写程序的竞争对手那买来一套程序起家，这套程序就是后来的MS/DOS操作系统 90年代初微软凭借自己可以大幅提高生产力的Office套装软件击败Lotus 和WordPerfect ，而今它又利用SQL数据库软件向甲骨文公司和IBM公司发起进攻，希望用Windows2000操作系统取代太阳公司基于 Unix的企业和网络服务器产品，以及利用一再改装的MSN在线服务超越Yahoo和 AOL 。微软一再创造神话。 如果你在86年微软首次公开发行时以28美圆的价格买入一股，你现在持股数就是144股，总价值超过10000美圆，翻了357倍 公司基本分析 成长性分析 公司规模变动特征及扩张潜力分析 公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素， 纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。 将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化； 分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平； 分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资能力。 公司财务分析 公司主要的财务报表 资产负债表 损益表 现金流量表 公司财务分析－资产负债表 公司财务分析—利润表 公司财务分析－现金流量表 财务比率分析 偿债能力分析 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 利息支付倍数=税息前利润÷利息费用 应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360天÷应收账款周转率 财务比率分析 资本分析 股东权益比率= 股东权益总额÷资产总额 资产负债比率=负债总额÷资产总额 长期负债比率=长期负债÷资产总额 股东权益与固定资产比率=股东权益总额÷固定资产总额 财务比率分析 经营效率分析 存货周转率=销货成本÷平均存货 存货周转天数=360天÷存货周转率 固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 股东权益周转率=销售收入÷平均股东权益 主营业务收入增长率=（本期-上期）÷上期 主营业务收入 财务比率分析 盈利能力分析 销售毛利率=销售毛利÷销售收入 销售净利率=净利÷销售收入 资产收益率=净利润÷平均资产总额 股东权益收益率=净利润÷平均股东权益 主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务