【】期货交易实务第1章素材.ppt

15．上市交易所名称需注明该合约的上市交易所名称。例： 铅上市交易所名称：上海期货交易所。 * （1）价格波动大。 只有当商品的价格波动大，风险很大时，才会有避险的需求。 * * （2）供需量大。 期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的，只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争，形成权威价格。 * （3）易于分级和标准化。期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标准化。 * （4）易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存、不易变质、便于运输，保证期货实物交割的顺利进行。 （5）买卖者众多。众多的购买者在想要购买某种商品的期货合约时，总有人愿意卖出；出售者在卖出合约时，总有人愿意买入。 * 期货合约主要分为两大类：商品期货合约和金融期货合约。 * （一）、商品期货合约 商品期货合约是指，标的物为实物商品的期货合约。 商品期货主要包括农产品期货、金属产品期货、能源产品期货、化工产品期货等。 * （二）、金融期货合约金融期货合约是指，以金融产品为标的物的期货合约。包括股票指数期货合约、利率期货合约、外汇期货合约等。 * 1．保险期货2、经济指数期货 3、温度指数期货 * 期货交易就是买卖期货合约。 期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。 * 开仓 开仓是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。 例： 买入10手大豆期货合约，当这一笔交易是第一次买卖时，就被称为买入开仓交易。 也可卖出10手棉花期货合约，当这一笔交易是第一次买卖时，就被称为卖出开仓交易。* 买多，即，看涨价格并买进期货合约，称买多。开仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸或多头部位，简称多头。 卖空，即，看跌价格并卖出期货合约，称卖空。卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸或空头部位，简称空头。 * 持仓、持仓量、持仓限额就是买入开仓后暂时先不卖出平仓，或卖出开仓后暂时不买入平仓，而是持有头寸，叫持仓。 持仓量是指，期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 持仓限额是指，期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。 未平仓合约：在期货市场上，买入或卖出一份期货合约，相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者头寸，也叫持仓兴趣。 * 例如，王某以22000元/吨的价格买入棉花期货1205合约10手，预计明日还会上涨，可以继续持有多头头寸，叫持仓。持仓量为10手。 * 平仓是指，将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易的行为。 例如，王某以22000元/吨的价格买入棉花1205合约10手开仓，上涨到23000元卖出平仓，这样，一开一平，一个交易过程就结束了。 又如：刘某在23000元价位卖出棉花2012年5月合约10手开仓，价格跌到22500元时买入对冲平仓。 这种先买入后卖出对冲，或先卖出后买回对冲的行为，就叫平仓。* 斩仓是指，当平仓时为亏损状态叫斩仓。 在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。 例：张某以4500元／吨的价格卖出1手大豆1205合约。但价格不跌反涨，张某以4600元／吨买入斩仓，亏损100元/吨（不计交易手续费）。 * 实物交割是指，期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货一般采用实物交割的方式。 * 在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水，反之为贴水；某一商品期货远月合约的价格高于近月合约的价格称为期货升水，反之为贴水。 * 正向市场是指，在正常情况下，期货价格高于现货价格，远月合约的价格高于近月合约的价格；反向市场是指，在特殊情况下，期货价格低于现货价格，远月合约的价格低于近月合约的价格。 * 牛市是指，处于价格上涨期间的市场； 熊市是指，处于价格下跌期间的市场。 * 成交价格是指，交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价自动撮合成交的价格。 * 申买量是指，某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。申卖量是指，某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。成交量是指，某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。 * 开盘价是指，某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的, 以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 收盘价是指，某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 * 最高价：一定时间