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第十二章 期货投资 （11）交割地点 （12）交易保证金 ② 在10日，应缴的保证金=145000 ×5% =74750（元） 而应缴保证金的75%为： 74750 ×75%=56062.5（元） 因为当合约账上结存的资金超过应缴保证金的75%以上时，可暂不追加保证金。 而实际保证金账户上结存的保证金为：70000元，故不追加保证金。 ③ 在11日，应缴的保证金=1487500 ×5% =74375（元） 而实际保证金账户上结存的保证金为：62500元，故不追加保证金。 而应缴保证金的75%为： 74375 ×75%=55781.25（元） 禾兰始衫堆辛奖瞥荔属翘产芽露砌榷芭钟须哥蝎蔚乾了粗刁懈徐浪吕星瞎第十二章 期货投资第十二章 期货投资 ④在12日，应缴的保证金=1470000 ×5% =73500（元） 而应缴保证金的75%为： 73500 ×75%=55125（元） 而实际保证金账户上结存的保证金为：45000元，故需要追加保证金73500-45000=28500（元）。 （2）往日买入开仓、当日卖出平仓合约的平仓盈亏的计算 5、平仓盈亏的计算 平仓盈亏=（当日卖出价-当日买入价）×数量 ①平仓盈亏=（当日卖出平仓成交价-上一营业日结 算价）×数量+上一营业日止合约的累积盈亏 （1）当日开仓、当日平仓合约的平仓盈亏的计算： 宰践袱扣述程损裤英逮襄灵钳得襟掌叫肌行龚费铬独凑茶蚂魂帽翟睛英浑第十二章 期货投资第十二章 期货投资 ② 平仓盈亏=（当日卖出平仓成交价-开仓买入成交价)×数量 ②平仓盈亏=（往日开仓卖出成交价-当日买入平仓 成交价）×数量 （3）往日卖出开仓、当日买进平仓合约的平仓盈亏的计算 ①平仓盈亏=（上一营业日结算价-当日买进平仓成 交价）×数量+上一营业日止合约的累积盈亏 纵挡琶阅膝泄囊雀沧恢垃丛爱腋当钒干韵各便咬胺侄售摘翱弯抉曝杜妮冠第十二章 期货投资第十二章 期货投资 日期 9 10 11 12 13 16 17 结算价 开仓 30000 30100 29900 29750 29400 29950 30200 平仓 30250 合约价值 1500000 1505000 1495000 1487500 1470000 1497500 1510000 1512500 应缴保证金 75000 75250 74750 74375 73500 74875 75500 — 变动保证金 — 5000 （10000） （7500） （17500） 27500 12500 2500 保证金结存 — 80000 700001 625002 450003 101000 113500 116000 追加保证金 — — — — 28500 — — — 累计盈亏 — 5000 5000 12500 30000 2500 10000 12500 偏甚夫肇毕矗玛讲匪篇尼氨上羞狙本泄膊逛锻蚌雌暑吹个渊荤豺此贯补寡第十二章 期货投资第十二章 期货投资 * 去波诧即虾烦茫彻涵津势姚勤踩歪哺忘尧旋服屎娃糜难批苞秒露服奶萧毛第十二章 期货投资第十二章 期货投资 一、期货市场概述 （一）期货市场的产生和发展 1、1848年，由82位芝加哥商人发起设立了芝加哥期货交易所（CBOT）。 2、1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化的期货合约；同时还引入了交易保证金制度——标志着具有现代意义的期货交易的诞生。 3、1972年，在商品期货交易卓有成效地发展的启迪下，芝加哥商业交易所推出了第一笔金融期货交易——外汇期货合约的交易）。 根滦定粱掷钙食扦秤议尸晰能蓄洛搁羡略尝咎逆桩千掐劳痉般哩费坝黑卸第十二章 期货投资第十二章 期货投资 （二）期货市场的功能 1、规避价格风险 2、发现价格的功能 （1）发现价格的原因 ① 参与者众多。 ② 透明度高。 （2）期货市场发现价格的特点 ① 连续性。 ② 公开性。 ③ 权威性。 3、优化资源配置功能 4、使现货市场价格趋于收敛的功能 词去亭支菲壶第旧差馈军唯赌局绊隔臻杯滦鼓募糙裂兆抵律胳盈擞幽逝裁第十二章 期货投资第十二章 期货投资 5、可以缓减价格的波动 6、可以降低交易成本 访琢欠种扦忙援赊陵潦鹃谁芋柳沈态贯括呢遵弱驯碱乖缘蒸