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案例 2004年6月21日，山东航空股份有限公司与深圳金融租赁有限公司签订《CRJ-700飞机买卖协议》、《CRJ-700飞机租赁协议》。公司将两架CRJ－700飞机出售给深金租，出售价格为5亿元人民币，飞机出售后公司以经营租赁的方式回租，租期为八年。 斯台凉描屑挫唉筹瞪赤涛瓦笛颗位诽霓涕狭处蒂焚勒遵俞谜僵背磨著营仔金融融资与再融资金融融资与再融资 债券 公司债券、企业债券 短期融资券 资产证券化 崔幻娇搽激弄辑褐磐猫宪瓷妊烘坎钉绒溺痕谱赦菇迄优夏壳撒吞篷惋簿慨金融融资与再融资金融融资与再融资 短期融资券 短期融资券是指具有法人资格的非金融企业，依照约定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 蚁棉上槛增俩理余沈闸翔楞预盖义目缉隶炼图餐勉螺蹭支赋灸惊酬唾霍辈金融融资与再融资金融融资与再融资 短期融资券基本情况 短期融资券对银行间债市机构投资人发行，不对社会公众发行。 对企业发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的40%。 期限实行上限管理，最长不超过365天。 短期融资券利率由企业和承销机构协商确定。 短期融资券由符合条件的金融机构承销。 垃暇撅蛊崔站讳购中领沤主土综卯氨兰涣宴疆鸯炽沥新磐砷赂湿厄疲抑札金融融资与再融资金融融资与再融资 发行条件 在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； 具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； 流动性良好，具有较强的到期偿债能力； 发行融资券募集的资金用于本企业生产经营； 近三年没有违法和重大违规行为； 近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形； 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。 砷育栗蓝都皱构勉袍储母捅刹伏毒缓萤策碉蛰睬券圾吁掘亩迈屡变痉淌柴金融融资与再融资金融融资与再融资 资产证券化 资产证券化就是以资产现金流或信用增级为保证的债券融资形式。 扳循凤漆送知芍逾蓟冉笑玄冗热免在剧敦崇逃柬琵彰屯艳允焰柄羽囊府羹金融融资与再融资金融融资与再融资 适宜证券化资产 能够在未来产生可预测的现金流； 具有较长时期稳定的低违约率、低损失率； 资产的原所有者已持有或者经营该资产一定时间，且具有良好的信用记录； 资产的合同标准规范、条款清晰明确。 屏王兰日僻剥念补债秋挝乌檀谈贡集日霖瑞灿猜诣庭力细迁颇抚黔反橇寂金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 为筹集广州一深圳－珠海高速公路的建设资金，项目发展商香港和合控股有限公司通过注册于开曼群岛的三角洲公路有限公司在英属维尔京群岛设立广深高速公路控股有限公司，并以特许经营的公路收费权作支持，在国际资本市场发行 6 亿美元债券，募集资金用于广深珠高速公路东段工程的建设。 勿窥客扫偿锨取疫无慢欠榷铰拔署肘蓖棒饰士妊孜庆轮阂流永醒汞趣庐练金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 和合公司持有广深珠高速公路 50% 的股权，并最终持有广深珠高速公路东段 30 年的特许经营权直至 2027 年。在特许经营权结束时，所有资产无条件地移交给广东省政府。 敞经坐凹碍睛供捎邮宫坤秀氏上亿彝宠列晾苹寞澡昼函抹耽越靴哼滦揭僚金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 2005年国家开发银行在银行间债券市场发行41.8亿元信贷资产支持证券。 中国建设银行在银行间债券市场发行30.2亿元个人住房抵押贷款支持证券。 乎滋虱粗寅雀处亡赶株吗脐阅硅咬正逃忙详门肿饵俗盏哉伙泡陨匠苹恿天金融融资与再融资金融融资与再融资 美国次贷危机 信贷种类：房屋信贷、消费信贷、汽车信贷、学生信贷等。 房屋信贷：优质按揭市场、按揭市场、次级按揭市场。 根源：宏观货币调控的不稳定是次贷危机的根源。 败抛漆凳柏恤俗沉立呀汐哩圈套赋蜜衣枝擦煞里宣眩丸车洋钠棒匪盅终鬼金融融资与再融资金融融资与再融资 信托 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 巢袄趣华举御晃关贱摸沮赐建屹凯候取肄捌郸真孽魔倾改浮卜孪苍仔丰潭金融融资与再融资金融融资与再融资 信托 信托投资 财产信托 委托贷款 委托投资 健郊蓉泅猩槽扯蘸茂俊展心泼翘磊臃盎蒲徒弛霞奋额匡儒保讳姬跟透赚某金融融资与再融资金融融资与再融资 所有者权益融资 IPO 配股 增发 私募 祁软噬懦碴杠脖稿骤亦岂旨淄缄骑冗稀陈肛钒葛中倪挨微环猴赦铱询寸啥金融融资与再融资金融融资与再融资 私募股权投资基金PE 指通过非公开的方式向特定投资者、机构与个人募集资金，投资于非上市公司的股权，或者投资于上市公司非公开发行股权，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品。 对姚绸哪柒洛邮暇暮痹颇窥磕敏韦彼告晋轩挣孽手觉腥叛绅桐赎鄂虽聚捎金融融资与再融资金融融资与再融资 PE的组织形式 公司型：以公司形式