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夜大教育部 2013——2014学年第二学期 2011金融高本 《金融衍生工具原理及应用》作业2 年级 专业 班级 姓名 学号 成绩 一、名词解释 价外期权： 看跌期权： 期货合同： 远期合约： 后向市场： 水平价差： 盒式价差： 宽跨式套利： 二、单选题 1、下列不是金融衍生工具的是（ ） A.远期合约 B.期货 C.期权 D.股票 2、以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（　）： 　　A．按交易的场所分为场内交易类和场外交易类 　　B．按产品性质分为远期义务类和或有权利类 　　C．按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品 　　D．期权产品都是场外交易产品 3、在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略（　）： A．为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约　 B．为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约 C．为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约　 D．为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约 4、以下关于金融期货的说法不正确的有（　）： 　　A．金融期货属于远期义务类金融衍生工具 　　B．所有的金融期货都是场外交易的 　　C．金融期货分为外汇期货、利率期货和股指期货三大类 　　D．外汇期货的品种有英镑期货合约，欧元期货合约，日元期货合约，瑞士期货合约等 5、金融衍生工具产生的最基本原因是（　　）。 　　A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险 6、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（　　）特性。 　 A.跨期性 B.联动性　C.杠杆性 D.不确定性或高风险性 7、若一份期权的标的资产市场价格为100，一般而言，期权的协定价格低于100越多，则（ ）： A．看涨期权和看跌期权的期权费都越高　　 B．看涨期权和看跌期权的期权费都越低 C．看涨期权的期权费越低，看跌期权的期权费越高　 D．看涨期权的期权费越高，看跌期权的期权费越低 8、股指期货的交割方式是（　）： A．以某种股票交割　 B．以股票组合交割　 C．以现金交割　　 D．以股票指数交割 9、一个投资者在美国国际货币市场（IMM）上以￡1＝$1．5000的价格卖出一份英镑期货合约，支付了$2000的保证金，并持有到期。交割日的结算价为￡1＝$1．4500，请问如果此时平仓，则该投资者的盈亏情况是（　 ）：（每份英镑合约的面值为62，500英镑） 　　A．赢利$100　 B．赢利$3125　 C．亏损$100　 D亏损$3125 10、金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是（ 　）： A．交易成本低　 B．市场效率高　 C．具有规避风险的职能　　D．具有杠杆效应 11、以下关于利率期货的说法错误的是（ 　）： 　　A．按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。 　　B．短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货 　　C．长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货 　　D．利率期货的标的资产都是固定收益证券 12、看跌期权也成为（ ），投资者买入他是因为预期看跌期权的标的资产价格将要下跌。 A.买入期权 B.卖出期权 C.欧式期权 D.货币资产期权 三、判断题 1.市场定价的不一致为互换交易的开展提供了空间，互换对于参与交易的双方来说是一个双赢。（　）。 　　2．期权交易的杠杆效应体现在期权费往往只占期货所指向的标的资产的一个很小的比例。（　） 　　3．假如一投资者手中持有英镑，为防止英镑贬值，他可以卖出英镑期货合约，也可以买入英镑看跌期权，如果期货的开仓价与期权的协议价相同，则运用这两种外汇衍生产品保值的效果是完全一样的。（ 　） 4．相对于利率互换市场，利率期权市场对参与者的信用评级要求更高。（ ） 5.套期保值的目的是为了消除信用风险。（ ） 6.保证金与盯市是期货市场两个重要因素。（ ） 7. 对收购进行套期保值就是做股票指数期货多头。（ ） 8.利率互换也可以看作是一系列远期利率合同。（ ） 9.投资者在决定做多头还是做空头时犯错，风险就会加倍。（ ） 10.股票指数期货通常采用最小方差套期保值。（ ） 11.利率上限不能预防利率上涨。（ ） 12. 抢帽子商通常长期保持其头寸。（ ） 四、简答题 1、看涨期权和看跌期权有什么不同 2、利率期权与远期利率合约有何不同？ 3、可转换债的基本要素 4、简述权证的特点。 5、金融期货交易与金融远期合约交易有什么区别？? 六、论述题 试从不同角度对期货与期权交易的风险与收益进行比较