财务管理学07316.ppt

本课程学习说明 1、课时： 54 学时 2、要求：守时，课堂纪律，计算器,请假制 3、考核：考试60%，平时40%（出勤、课堂表现、作业） 4、 参考书目： 人大版 荆新 王化成主编《财务管理学》 高教出版社 赵德武主编 《财务管理学》 东北财大谷祺主编《财务管理学》 高教 21世纪 赵德武主编《财务管理学》 杂志、期刊 文理楼903、图书馆、 5、为什么学习这门课？它对你有什么用？如何学习？ “如果你想发财，就需要学习财务知识。” 拥有理财知识，并不一定能使我们变得很富有如果没有理财知识，那么富有的途径就只有投机 如果人们灵活一些，保持开放的头脑并不断学习，他们将在这些变化中一天比一天富有。如果认为钱能解决一切问题，恐怕这些人的日子就会不太好过。知识才能解决问题并创造财富，不是凭财务知识挣来的钱很快就会消失。本课程内容体系简介 基本理论(第一篇ch1-ch3) 筹资管理(第二篇ch4-ch6) 用资管理(第二篇ch7-ch9) 资 本收益管理(第二篇ch10) 高级理财：第三篇 《财务管理学》 第一章 绪论 第二章 价值观念 第三章 财务分析 第四章 资本筹集管理 第五章 投资管理 第六章 营运资金管理 第七章 利润分配管理 第二章 财务管理基本观念 学习目的与要求： 熟练掌握时间价值与风险价值的计量方式。 通过本章的学习，应当深入理解风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，风险与报酬的关系及计量，是财务的应用理论，二者的关系直接影响着财务筹资和投资决策。了解利息率及证券估价方法。 问题：今天100元和明年今天的100元哪个价值大？ 第一节 资金的时间价值 BOSS支付今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？很显然, 是今天的 $10,000. 你已经承认了 资金的时间价值!!Why TIME为什么在你的决策中都必须考虑 时间价值? 若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得 利息. 复利 不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息. 资金经过一定时间的周转使用所产生的增值。无风险和通账时的社会平均利润率 解释：1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率（不考虑通胀和风险）西方经济学家：推迟消费的报酬（唯心主义）1、绝对数表示： 100元——经过一年110元增值量10元 2、相对数表示（常用）增量/本金为10%二、投资风险价值 三、时间价值与利率的关系： 1. 利率是资金运用的价格，受货币供求的影响。 2.利率由时间价值、通货膨胀、风险共同决定的。 四、时间价值计算方法： 1.单利法：只就本金计息的方法。 例：某人现有100元，按10%利率存1年，年末应有多少钱？存3年呢？某带息票据面额1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期求其利息；现急需用款6月27日申请贴现，贴现率6%，求可得多少现款？ 单利 公式 SI = P0(i)(n) SI: 单利利息 P0: 原始金额 (t=0) i: 利率 n: 期数 Example 假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年. 在第2年年末的利息额是多少? SI = P0 (i) (n)= $1,000 (0.07) (2) = $140 单利 (终值FV) 单利 Future Value (FV) 是多少? FV = P0 + SI= $1,000 + $140=$1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值. 单利 (PV) P V 就是你当初存的$1,000 原始金额. 是今天的价值! 现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值. 前述问题的现值 (PV) 是多少? 复利? * 2.复利法：不仅就本金而且就利息计息的方法（重点掌握）复利终值 假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行 2 年，那么它的复利终值是多少？ 复利公式 FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07)= $1,070 复利 在第一年年末你得了$70的利息. 这与单利利息相等. FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07)= $1,070 FV2 = FV1 (1+i)1= P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) = P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2= $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90.