投资规划理财规划师.ppt

投资规划—3、4 3、共同基金 4、外汇、衍生品及黄金 授课时间： 2010年10月27日 投资规划： 以计算、案例分析为主题型 1、资本市场与股票、权证 2、债券 3、基金 4、外汇及黄金 5、金融衍生品（期货、期权、远期和掉期） 6、房产与信托 7、银行理财产品、QDII 8、投资规划及其在案例中的应用 3、基金投资 开放式基金与封闭式基金的区别 份额、 三级P407 交易渠道 流动性 激励约束 透明度 折价 存续期 手续费 投资策略 最小投资额 开放式基金分类 按投资标的分类 股票型—成长型、收入型、平衡型（投资风格） 债券型 混合型 货币市场基金 其他—期货、期权、房地产、贵金属基金等 资金来源和运用 国内 国际—来源国内投资国外—GDII 离岸基金—两头在外，避税天堂 国家基金—来源国外，投资国内--GFII 按管理形式 主动基金 被动基金 指数基金—业绩透明、流动性好、成本低 完全复制—我国的指数基金多是 增强型—对成份股增减持，或增持成分股以外的股票 优化指数型—指数化和积极投资的有机结合 如何选择指数基金 显著的择时能力—我国悖论 显著的择股能力 被动式基金往往比主动型基金业绩好。 其他类型 伞型基金---母基金下多种子基金，可随时转换，转换费低或无---湘财基金伞型基金 基金的基金----斯堪的纳唯亚保险 对冲基金----投资金融衍生产品，对冲套利 保本基金—基金募集说明书中约定，期限长，认购费率不高于1%； 上市型开放式基金LOF—同时登记在过户机构（TA开放式登记机构）和证券登记结算系统 交易所交易的基金ETF—指数型的开放式基金 一级市场交易—现金认购和实物（一篮子股票）申购 二级市场交易---与股票交易完全相同 10%的限制，每15秒提供一次净值 产生套利的机会 B、基金的费用 从基金净值中扣除 管理费—1.5%，按前日净值计提、按月支付 托管费---0.2%，托管人银行收取，按日积累，按月支付 运作费用—中介费用 12B-1费用—广告、营销、佣金等 清算费用 向投资者收取的费用 认购-申购费用 赎回费用 基金的费用的计算 某开放式基金的管理费为1.2%,申购费1.0%,托管费0.2%,一投资者前天以55000元现金申购基金.几天查询得知前天的基金单位净值为1.23元,那么该投资者得到的基金份额是多少? 1年后单位净值为1.66元，赎回费用1%，则投资者实得资金多少？ 假设期间每份分红0.01元，单位净值为1.60元，那么投资于此基金的收益是是多少？ 55000÷(1+1%)÷1.23=44242.72 管理费和托管费已在基金净值中反映. 44242.72*1.66*（1-0.01）=72708.49 投资收益=（D+NAV1-NAV0）/NAV0 =（0.01+1.60-1.23）/1.23=31% C、基金收益风险的衡量 夏普指数 Sp=(Rp-rf)/δp 特雷纳指数 Tp=(Rp-rf)/?p D、基金的分红 封闭式 1、分配比例不低于净收益的90%，4月前完成 2、当年投资有收益，且弥补上年亏损后才分配 开放式 1、现金和再投资方式分红 2、同上2条 3、收益分配后基金净值不得低于面值 E、基金投资的特点和理财中的作用 分散投资、规模经济降低成本 高流动性、专家理财 适合不同类型的投资者 购买误区： 偏爱新基金 不及时调整、不设止损 过于分散—核心基金应占整体资产的60-70% 像买股市一样买高不买低 封闭式基金的投资机会 由于封闭式基金的折价幅度巨大，不少基金的折价率超过40％，无论是封闭转开放，还是到期清盘，都将给基金持有人带来一次套利的机会。即使不出现上述情况，折价交易的封闭式基金相当于打折买股票、国债和现金。相同的分红比例下，封闭式基金的红利率要高于开放式基金。 分析 中小盘封闭基金---管理层：逐只到期封转开 华夏基金 华夏基金在国内基金业享有“分红专家”的美誉，作为国内最早的全国性基金管理公司之一，截至2006年5月19日，旗下管理资产规模超过450亿元，累计为投资人实现分红超过56亿元 。 2004年11月，华夏基金在国内率先引入ETF这一国际标准化指数投资工具，获得巨大成功。上证50ETF因此获得QFII在内的各类投资者的青睐，并先后荣获亚洲资产管理杂志“最佳产品创新奖”和全球ETF大奖--“亚太地区最佳产品创新奖”等国际大奖。　　在上证50ETF获得成功的基础上，5月22日，华夏基金携手深圳证券交易所合作推出中小板股票基金（ETF），同样受到投资者追捧。 其中稳扎稳打的华夏债券基金，已6度分红，去年收益超过8％ 稳定分红的华夏