私募尽职调查.docx

私募股权投资者的尽职调查尽职调查概述前言一般来说投资过程中广义的尽职调查包含三个方面：法律尽职调查，财务尽职调查和商业尽职调查，狭义的尽职调查专指商业尽职调查。相对于法律和财务两个尽职调查针对性较强，并且一般委托专业机构操作，商业尽职调查的范畴比较模糊，很多时候“看项目”三个字就概括了商业尽职调查的过程。本文的前半部分是对三种尽职调查的概述，后一部分着重阐述商业尽职调查；从项目的生命周期来讲，本文更适合中后期投资人，所操作的项目以中后期已经成规模的企业为主，比如收入已经超过亿元人民币，利润在几千万左右，正的现金流；初创企业的尽职调查不在本文覆盖中。投资人碰到的每一个项目都值得去花大量的时间，经历和费用进行详尽的尽职调查；本文希望能够提供一种思路，帮助投资人快速理清尽职调查的关键问题。尽职调查的概念与范围尽职调查是个很宽泛的词汇，来自于英文Due Diligence，简称DD。我们经常听各种PE/VC投资人提到以下几句话：“我们正在做尽职调查……”“已经做了很长时间的尽职调查……但是有几个疑问”“我们已经请了‘四大’来做财务尽职调查……”“XX咨询公司做的尽职调查报告下周就可以出来了”“法律尽职调查报告显示该公司有以下法律风险……整改方案是……”“……”简单来说，尽职调查分为三类：商业尽职调查，法律尽职调查和财务尽职调查。?商业尽职调查财务尽职调查法律尽职调查描述l 了解公司的商业模