兼并收购系列课程之三：评估并据购对象 以及答案.docVIP

一、单项选择题1. 在进行资产负债表预测时，倒轧数是（ ）。? ???A. 额外销售? ???B. 缺失的损益表项? ???C. 额外的资产负债表项? ???D. 用来保持资产与负债和股权平衡的2. 以下关于净资产收益率的说法，错误的是（ ）。? ???A. 受利润率、资产周转率、财务杠杆的影响? ???B. 受税款、杂项收入、非经常项目等影响? ???C. 财务杠杆增加会使净资产收益率增加，因此可以通过大规模举债来提高净资产收益率? ???D. 提供了净利润与净资产之间的关系二、多项选择题3. 以下关于机会成本的描述，正确的是（ ）。? ???A. 机会成本是公司的资本成本，是公司达到股东期望而应获取的最小回报率? ???B. 在折现现金流量计算方法中的折现率，代表资金的机会成本? ???C. 当一家公司斥资收购另一家公司，资金的机会成本相当于将其用于同等风险的其他投资所带来的最大收益? ???D. 机会成本是选择一种投资而放弃其他同等风险投资所放弃的最大回报4. 以下关于折现现金流量法的描述，正确的是（ ）。? ???A. 基于预期现金流价值=预测期间现金流量+预测期末残值? ???B. 是使用频率最高的经济估值方法? ???C. 基于预期现金流价值=预测期间现金流量的现值+预测期末残值的现值? ???D. 是使用频率最高的会计估值方法5. 以下关于债务成本的描述，正确的是（ ）。? ???A. 公司在当前市场发行债券所需要支付的利率? ???B. 无风险利率? ???C. 公司在当前市场发行股票所需要支付的利率? ???D. 无风险利率加上风险溢价6. 常见的股权成本计算方法有（ ）。? ???A. 资本资产定价模型（CAPM）? ???B. 无风险利率? ???C. 戈登模型（股利增长模型）? ???D. 套利定价模型7. 以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是（ ）。? ???A. β系数衡量公司相对于股票市场的风险或波动性? ???B. 风险溢价是市场组合的预期收益率与无风险利率之间的差额? ???C. 政府债券，如10年期国债的利率接近无风险利率的定义? ???D. CAPM=无风险利率＋（β系数×市场风险溢价）三、判断题8. 公允市值是熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。（ ）? ???正确? ???错误9. 在国际收购中，收购方不但要确定潜在目标公司的价值，还要了解出售方的目标和需求，更要了解其文化和政治氛围。（ ）? ???正确? ???错误10. 最为准确有效的衡量财务杠杆的指标是用于支付债务和股利以及为资本投资提供资金的可用现金流。（ ）? ???正确? ???错误 　　小故事3、老人与黑人小孩子 　　一天，几个白人小孩在公园里玩。这时，一位卖氢气球的老人推着货车进了公园。白人小孩一窝蜂地跑了上去，每人买了一个气球，兴高采烈地追逐着放飞的气球跑开了。白人小孩的身影消失后，一个黑人小孩怯生生地走到老人的货车旁，用略带恳求的语气问道：“您能卖给我一个气球吗?” 　　“当然可以，”老人慈祥地打量了他一下，温和地说，“你想要什么颜色的?” 　　他鼓起勇气说：“我要一个黑色的。” 　　脸上写满沧桑的老人惊诧地看了看这个黑人小孩，随即递给他一个黑色的气球。 　　他开心地接过气球，小手一松，气球在微风中冉冉升起。 　　老人一边看着上升的气球，一边用手轻轻地拍了拍他的后脑勺，说：“记住，气球能不能升起，不是因为它的颜色，而是因为气球内充满了氢气。” 　　大道理：成就与出身无关，与信心有关。这个世界是用自信心创造出来的。有自信，积极的面对自己所拥有的一切，这种积极和自信会帮助人登上成功的山顶。 　　小故事4、囚禁的章鱼 　　一只章鱼的体重可以达70磅。但是，如此庞大的家伙，身体却非常柔软，柔软到几乎可以将自己塞进任何想去的地方。 　　章鱼没有脊椎，这使它可以穿过一个银币大小的洞。它们最喜欢做的事情，就是将自己的身体塞进海螺壳里躲起来，等到鱼虾走近，就咬断它们的头部，注入毒液，使其麻痹而死，然后美餐一顿。对于海洋中的其他生物来说，它可以被称得上是最可怕的动物之一。 　　但是，人类却有办法制服它。渔民掌握了章鱼的天性，他们将小瓶子用绳子串在一起沉入海底。章鱼一看见小瓶子，都争先恐后地往里钻，不论瓶子有多么小、多么窄。 　　结果，这些在海洋里无往不胜的章鱼，成了瓶子里的囚徒，变成了渔民的猎物，变成人类餐桌上的美餐。是什么囚禁了章鱼?是瓶子吗?不，瓶子放在海里，瓶子不会走路，更不会去主动捕捉。囚禁了章鱼的是它们自己。它们向着最狭窄的路越走越远，不