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佛山照明投资价值分析 摘要：本文结合2007—2009年度佛山照明年度报表，从基本面和技术面两个层面对其进行投资价值分析，希望能为投资提供一定的价值参考。 关键字：佛山照明；投资价值；分析 Abstract: Based on 2007-09 year foshan lighting annual report, from the fundamentals and technology two facets of the investment value analysis, hoping to provide certain reference value investment. Keywords: Foshan lighting; Investment value; analysis 公司概述 （一）公司简介 佛山电器照明股份有限公司（简称佛山照明), 法人代表钟信才，公司注册地址：广东省佛山市禅城区汾江北路64号。公司始于1958年成立的全民所有制国营企业，1992年10月20日改组为佛山市第一家股份制试点企业，1993年1月23日在深圳证券交易所上市，1996年8月26日转为外商投资股份有限公司。公司的经济性质：中外合资股份有限公司（上市）。所属行业：照明器具制造企业。公司由佛山市电器照明公司、南海市务庄彩釉砖厂、佛山市鄱阳印刷实业公司共同发起，通过定向募集方式设立的由法人与自然人混合持股的股份有限公司。公司主要研究、开发、生产和经营电光源产品、电光源设备、电光源配套器件。 该公司是全国电光源大型骨干企业，国务院批准为机电产品出口基地，享有自营进出口业务经营权，40～50％产品出口，国内市场辐射到全国主要大、中城市。自1990年以来，该公司连续被评为全国经济效益最佳500家大中型工业企业，全国电气及机械制造业第一名；中国工业企业最优500家第172名；全国轻工10强等,生产和经营电光源产品在国内国际市场上享有中国灯王美誉,是全国电光源行业中规模最大质量最好，创汇最高、效益最佳的外向型企业；工业总产值、利税总额、出口创汇、人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位。 （二）公司股本结构分析 图1-1佛山照明公司股本结构图 数据来源：和讯网/000541.shtml （三）公司治理结构 1.十大股东 图1-2佛山照明公司十大股东 数据来源：和讯网/000541.shtml 公司第一大股东是欧司朗控股有限公司，2004年6月在香港设立，注册资本金为50万港元，没有实质性业务经营；持有佛山照明13.47%的股份。 公司第二大股东是佑昌灯光器材有限公司，1978年在香港设立，注册资本金为200万港元，法定代表人庄坚毅，主要经营范围是灯产品销售、出入口业务；现持有佛山照明10.5%的股份。 2.公司高层情况 庄坚毅：男，广东潮阳人，大学文化，工商管理硕士，本公司副董事长。现任香港佑昌灯光器材有限公司董事长，从事电光源器件生产与贸易业务三十多年，本公司大股东，佛山市荣誉市民，1995 年后当选任本公司董事、副董事长。 钟信才：男，江苏南京人，中专文化，现任公司董事长兼总经理。1964 年毕业于南京无线电工业学校分配到本公司工作至今，1979年后任车间主任、生产、技术科长、副厂长、厂长；1985 年后任本公司经理；1992 年后任本公司董事长、总经理、党委书记。从事电光源生产工作四十多年，具有丰富的电光源专业知识和企业管理经验，荣获轻工业部先进工作者、全国和省优秀企业家称号；省、市党代表，第八届、第九届省人大代表。 公司基本面分析 （一）公司所属行业分析 1.产业结构分析 佛山照明属于照明器具制造企业，照明器具制造行业在国民经济中具有特殊的地位和作用，它与国民经济发展和人民生活水平提高有着密切的关系，所有的生活、生产活动都离不开照明。近年来中国经济的高速发展，为照明器具行业的发展提供了有利条件。整体来看，中国照明器具市场呈两高两低特征，地理集中度高、外贸依存度高、市场集中度低、利润水平低。 （1）地理集中度高 最近十年的发展，中国的照明产业进一步得到整合，形成了上海、浙江、江苏、福建、广东五大主要产区，占据行业总产值95%。广东主要以室内照明灯具为主，装饰类灯具主要集中在中山古镇和东莞，古镇有企业近6000余家，以国内企业为主，产品在国内市场中占有量达到60%以上，近几年出口量也在快速增长，东莞以港台企业为主，产品供应国际市场，近几年也加大了国内市场的开拓力度，并已初见成效。广东其它地区如佛山地区、惠州等以光源、灯盘、支架、筒（射）灯具为主，在国内市场中份额占有较大比例。浙江、江苏、上海主要以室外灯具和光源为主。福建，主要是集中在厦门，产品以节能灯为主。 在区域内，特别是灯具类产品，企业与企业之间的相互配套依存度非常高。这阶段代表企业