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第一章 财务管理绪论 第一节 财务管理的内容 财务管理是对企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系的管理。一般认为, 财务管理的对象是资金及其流转。 一、企业资金运动 （一）企业资金运动及其特点 1、资金存在形式的多样性 2、 长期资金循环与短期资金循环的关联性 3、 资金运动周期与生产营运周期的一致性 4、 资金循环的周而复始性 （二）现金流转平衡问题 1、盈利企业的现金流转 不打算扩充的盈利企业, 其现金流转比较顺畅。 2、亏损企业的现金流转 从长期的观点看, 亏损企业的现金流转是不可能维持的。但从短期看, 可视亏损额的大小来分析现金流转。 当亏损额小于折旧额时,收入却大于付现成本（折旧和摊销费用不需支付现金）, 通常日常开支的支付并不困难, 这种状况可维持到企业发生固定资产重置。 当亏损额大于折旧额时, 企业收入小于付现成本， 如不能短期内扭亏为盈的话, 恐怕只有宣告破产。 3、扩充企业的现金流转 要迅速扩大经营规模的企业, 由于固定资产投资规模的扩大和流动资产资金需求的增加, 都会增加现金流出, 从而出现现金短缺。 二、企业财务活动与财务关系 （一）企业财务活动 企业组织财务活动的过程也称作财务的有形管理, 它一般包括：筹资管理、投资管理和利润分配管理三项主要内容。 1、 筹资管理 筹资是指企业通过各种融资渠道, 运用不同方式, 从企业外部有关单位或个人或从企业内部筹措企业经营活动所需资金的财务活动。在融资管理中我们主要应解决下列问题: （1）需要筹集多少资金。 （2）什么时候取得资金。 （3）向谁取得资金。 2、投资管理 投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业为了正常运转和扩大再生产, 一是会补充流动资金缺口即进行流动资产投资。二是要完成设备重置和扩张性投资。在投资管理中, 我们应该区别于不同投资时限一一短期投资和长期投资；不同种类投资一一直接投资和间接投资作出相应的决策。 3、利润分配管理 利润分配过程实际是利润在国家（税收） 、企业 (留存收益) 和投资者（股利) 之间的划分。在利润分配决策过程中起码应明确两点: 一是利润分配过程绝不是一个孤立过程, 它与企业后续的 投资和融资紧密关联。二是分配的数额与方式会影响到股票价格及人们对公司的预期。 （二）企业财务关系 企业在处理各项财务活动的过程中会与有关各方发生经济利益关系, 这种由理财而发生的各种经济关系称企业财务关系。它一般包括下列几对关系： 1、企业与政府之间的财务关系 2、企业与投资者之间的财务关系 3、企业与债权人之间的财务关系 4、企业内部的财务关系 企业内部的财务关系主要包含两方面内容: 一是企业内部各单位之间的财务关系；二是企业与职工之间的财务关系。 除了上述四个方面的财务关系外, 企业还会以投资者和债权人的身份出现, 从而构成企业与受资者的财务关系以及企业与债务人的财务关系。 第二节 财务管理的目标 一、企业目标及对财务管理的要求 企业目标可以具体细分为生存、发展和获利。 （一）生存 企业在市场中生存的基本条件是: 以收抵支和到期偿债。 力求以收抵支和到期偿债, 从而减少破产风险, 使企业长期、稳定地生存下去是对财务管理的第一个要求。 （二）发展 一个企业要想不被市场淘汰, 其产品就要求新、求好、求异, 时刻满足顾客需求, 为他们提供最大的价值。这需要投入货币。可见, 企业发展离不开资金。 筹集企业发展所需的资金是对财务管理的第二个要求。 （三）获利 企业是经济组织，盈利是它存在的最终目标。从财务角度看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报。 财务人员要对企业正常经营产生的和从外部获得的资金加以有效利用，这是对财务管理的第三个要求。 二、财务管理的目标 财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。一般而言，最具有代表性的财务管理目标包括以下几种观点。 （一）利润最大化 1、观点： 起源于亚当·斯密关于“经济人”假说的利润最大化目标是经济学界的传统观点, 时至今日这种观点在理论界与实务界仍有较大影响。这种观点以追逐利润最大化作为财务管理的目标。 2、存在的问题: (1) 没有考虑货币的时间价值； (2) 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系, 因而不利于不同资本规模的企业之间或期间之间的比较； (3) 没有考虑风险因素, 高额利润往往要承担过大的风险； (4) 片面追求利润最大化, 可能导致企业短期的行为。 ( 二 ) 股东财富最大化 1、积极意义： (1)考了虑取得收益的时间因素和风险因素； (2)在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为； (3) 股东财富最大化能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求。 2、存在的缺