1概述公司理财.pptVIP

股东选董事会，董事会聘任和解雇管理层。 在前面乔布斯的理解中体现很清楚。尽管他是公司的创建者之一，而且复杂最为成功的产品，但当股东通过他们选举的董事会认定没有他的苹果公司会更好的时候，他只得离开。 “委托书争夺战”（proxy fight）：委托书是对代表他人的股份参与投票的授权。 当一个集团搜寻委托书以便更换现任的董事会，进而更换现任的管理层时，委托书争夺战就会发生。 2002年年初，拟议中的惠普（HP）与康柏的合并引发了一场历史上跟随者最广泛、争夺最激烈、成本最高的委托书争夺战，估计耗资超过1亿美元。 一方：Walter B Hewlett（HP的董事会成员，共同创始人之一的继承人）在内的一部分股东反对合并。 HP公司CEO Carly Fiorina女士领导另一方支持合并。 在激烈的投票中，Fiorina女士获胜，合并继续进行，而Hewlett辞去董事会职务。 自行阅读第三节：理财环境对企业的影响。 做一下课后题，最好看一下五案例题。 * * CEO(Chief?executive?officer)首席执行官?类似总经理、总裁，是企业的法人代表 COO(Chief?operating?officer)首席运营官?类似常务总经理? CTO(Chief?technology?officer)首席技术官?类似总工程师?? CIO(Chief?information?officer)首席信息官?主管企业信息的收集和发布 Ps：p6：例1-2 一。资本预算（capital budgeting）：着眼于企业的长期投资。是企业长期投资的计划和管理过程。 一项资产所产生的现金流的价值要超过该资产的成本。 例子：一项投资：首期的投入一共100万元。之后分别在3年以后，每一年获利10万元，一共获利10年。这项投资到底回本没有。 要明白这个道理要学习第二章的内容。 财务经理的第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和管理方式。 资本结构是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。两点: 一，企业应该介入多少债务？即，债务与权益的何种组合为最优？ 二，企业成本最低的资金来源是什么 “营运资本”指企业的短期资产（例如存货）和短期负债（如欠供应商的款项）。管理企业的运营资本是一项日常的活动，它是为了确保企业有充足的资源维系其运营，避免高成本的中断。具体必须回答以下问题： 1，我们应该持有多少现金和存货？ 2，我们是否应该赊销？如果应该，要设定什么条件？ 3，我们如何获得必需的短期筹资？ 公司的理财活动要涉及会计、财政、金融、税务、管理、法律等各项专业知识综合运用。 拥有广泛、扎实的专业基础知识，是胜任理财工作的前提条件。 如何应对美元持续贬值带来的风险 据2008年4月《上海证券报》报道，由于美元持续贬值，人民币持续升值，我国越来越多的出口纺织企业开始应对人民币升值的影响。 绝大多数出口纺织企业不再用美元议价和结算。为避汇率损失，他们纷纷采取非美元结算方式或采用人民币议价和结算。 即便以美元议价，有效期也由过去的1～3个月缩短为现在的1个星期。 三个月前1美元兑换6.9800人民币 当前汇率1美元兑换6.8200人民币 一笔三个月前10000美元的货款 三个月前相当于人民币69800元； 三个月后相当于人民币68200元； 那么由于美元的升值给企业带来的损失达1600元人民币 利润最大化是指企业通过对经营活动和财务活动的管理，不断增加企业利润。 利润代表企业新创造的财富 利润越多则说明企业的财富增加越多，越接近企业的目标。 但是，这种观点存在一些局限性。 书上：没有考虑利润取得的时间。可能导致企业的短期行为。 例如，我们可以采用递延维修费用、压缩存货已经采用其他方法减低短期成本，来增加目前的利润。 利润最大化目标可能指的是某种“长期”或“平均”利润。但他的含义仍然不够明确。 1，长期指的是类似会计净利润或每股盈余之类的东西么？后面我们会讨论，这些会计数据可能对企业孰好孰坏毫不相干 其次，长期意味着什么？ 一个经济学家说过：在长期中，我们都死了。这个目标没有意义。 最后，这个目标并没有告诉我们如何适当的划分当前和未来。 每股收益＝净利润÷普通股股数 可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异。 但是，无法弥补“利润最大化目标”的其它缺点。p8 实际上，这只是财务中一个指标而已，不能全面的，权威的概括企业运营的优良差。 企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益最大化。 企业的价值是该企业未来现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值。 企业价值=∑（未来现金流量×复利现值系数） 财务管理的目标就是实现现有股票的每股当前价值最大化。 1，财务经理为企业的股东作