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像相互咬合的齿轮，供应、生产、销售，川流不息的业务流；现金、存货、应收账款，息息相关的资金链。平稳运营，才是企业利润的真正源泉。 【案例导读】 时代电脑公司是1980年成立的，由起初只有几十万资金发展为拥有上亿元资产的公司。但该公司过去为了扩大销售，占领市场，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项数额越来越大，时间越来越长，严重影响了资金的周转循环，公司不得不依靠追加负债筹集资金。最近，主要贷款人开始不同意进一步扩大债务，所以公司经理非常忧虑。你如是公司财务经理该怎么办？ 第一节 流动资产投资概述 一、流动资产的表现形式 二、流动资产的特点 三、流动资产的管理要求 一、流动资产的表现形式 流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括： 现金 短期有价证券 应收及预付款项 存货 二、流动资产的特点 流动资产有以下四个主要特点： 投资回收期短 流动性强 各种不同形态的流动资产同时存在 资金占用数额的波动性很大 三、流动资产的管理要求： 根据企业产销情况，合理确定各阶段的流动资产需用数额 建立企业内部流动资产分级管理责任制 合理安排不同的资金需求，保证企业正常的生产周转需要，使企业拥有足够的短期支付能力 第二节 现金管理 一、现金管理的意义、目的及内容 二、现金的持有动机与成本 三、最佳现金持有量的分析 四、现金日常管理 一、现金管理的意义、目的及内容 现金管理的目的：就是要在现金资产的流动性和盈利性之间作出正确的抉择以获取最大的长期利润。具体而言，现金管理有两个主要目标： 第一，现金的持有量能满足企业各种业务往来的需要； 第二，将闲置现金减少到最低限度。 二、现金的持有动机与成本 （一）现金的持有动机 交易性动机 预防性动机 投机性动机 二、现金的持有动机与成本 （二）现金的成本 现金持有成本 现金管理成本 现金短缺成本 现金转换成本 1. 现金持有成本 指企业因持有现金而不能赚取投资收益的机会损失。 2. 现金管理成本 指企业为了所持有的现金进行管理而发生的费用，如现金保管人员的工资、保管现金发生的必要安全措施费用等。 3. 现金短缺成本 指企业缺乏必要的现金置存，不能应付经营业务开支需要，而使企业丧失购买机会所蒙受的损失。 如在现金短缺时，因不能按时缴纳税金而支付的滞纳金、因无法购入原材料导致企业的停工损失、因无法享受购货现金折扣的损失等。 4. 现金转换成本 指现金与有价证券之间相互转换时发生的固定成本。如经纪人佣金、委托手续费、证券过户费等。 三、最佳现金持有量的分析 最佳现金持有量的确定方法常见有： 成本分析模型 存货模型 现金周转模型 （一）成本分析模型 成本分析模式是要寻求持有现金的相关成本，并使持有现金相关总成本最低。在现金有关成本中，管理成本属固定成本，机会成本与现金持有量成正比例变动的，短缺成本与现金持有量负相关。 （二）存货模型 又称鲍莫模型 (Baumol Model) 。 存货模型只考虑现金成本中的持有成本（机会成本）和转换成本。 在存货模型中，能使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量就是现金的最佳持有量。 （二）存货模型 TC —现金管理总成本 T1— 相关的机会成本 T2— 相关的转换成本 Q — 一次交易资金量，也即最佳现金持有量 i — 有价证券利息率 T — 一个周期内货币资金总需求量 F — 每次转换有价证券的固定成本 （二）存货模型 对上述总成本方程求导，以Q为自变量，当TC的一阶导数为零时，TC取得极小值。 （二）存货模型 （三）现金周转期模型 根据企业现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。 　 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 四、现金日常管理 （一）力争现金流量同步 （二）加速收款速度 （三）利用现金浮游量 （四）推迟应付款的支付 （一）力争现金流量同步 所谓现金流量同步，是指企业应尽量使各种经济活动所引起的现金流入和现金流出在时间上趋于一致，使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。 这不仅是保证企业现金收支平衡的基本前提，更是提高企业现金管理水平的重要措施。 （二）加速收款速度 企业在生产经营过程中，要尽可能加速现金回收，以提高现金的使用效率。企业加快收款速度可采用以下方法： 1. 邮箱法 2. 银行业务集中法