金融学-第2章信用、利息与利率1.pptVIP

金融学 信用、利息与利率1 第二章 信用、利息与利率 信用道德 子曰： “民无信不立” “人而无信，不知其可也，大车无輗，小车无轨，其何以行之哉 ?” 俗语： “君子一言，驷马难追” “言必信，行必果” “好借好还，再借不难” 第一节 信用概述 一、信用的含义及特征 （一）含义 在经济学中，信用是指建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷行为。 信用和金融 金融是一种“信任关系” 金融是有“风险”的：包括能力和信誉 能力：客观因素，想还没钱还 信誉：主观因素，有钱也不还 谁来保证金融中的信任关系？ 自我监督：就是道德约束，宗教的、内化的种种羞耻感 自我监督：越来越难，因为价值的多元化，能够被内化到个人心中而且被普遍接受的东西越来越少。 双向监督：针锋相对tit-for-tat 越来越难，分工的存在，隔行如隔山。 第三方监督：法院，市场中介机构 代价越来越高。谁来监督专家？ 安然(Enron Corporation)财务控制的“陷阱” 通过“对倒”交易和内部交易大量隐瞒债务和虚构利润。安然为避免因债务过多而被信用降级和降低投资风险，设立了约30家“特殊目的实体”(SPE)和其他投资权益合伙人。 通过向这些子公司借债，但又在总公司的报表中隐瞒这些债务，造成信誉相当不错的假象； 另外，安然还在与其控制的合伙企业间编造虚假经济业务或以偏离公允价格的方式进行交易，虚增利润5．78亿美元并隐瞒了13亿美元的损失。把债务放到合作伙伴的帐上用以掩盖其财务问题，是安然走向毁灭的致命错误。 一、信用的含义及特征 1、信用的标的是一种所有权与使用权相分 离的资金。 2、以还本付息为条件。 3、以相互信任为基础。 4、以收益最大化为目标。 5、具有特殊的运动形式G－G?。 信用的特征 二、信用的产生和发展 （一）信用产生的基础和条件： 二、信用的产生和发展 （二）信用的发展： 二、信用的产生和发展 3、信用形态的发展 1）高利贷信用 *是早期的信用形态，产生于原始社会末期，盛 行于前资本主义时期，指以偿还并支付高额利息 为特征的借贷活动。 旧中国的高利贷 “驴打滚” 盛行于华北一带。贷款以一个月为期，利息起息为4分或5分，到期还不了，利息加倍，利上加利，越滚越多，利息翻番速度之快如同驴子打滚翻身一般。 “印子钱” 曾流行于全国各地。在抗日战争前的上海，借印子钱10元，放债人先扣下1元，实借出9元，分60天还清，连本带利每天还两角钱，到期还换12元。 印子钱,一还三; 利滚利,年年翻; 一年借,十年还; 几辈子,还不完! 二、信用的产生和发展 2）现代信用 现代信用形态表现为借贷资本的运动，指货币资本所有者为获得利息而将货币资本贷给企业及其他方面使用的信贷活动。 二、信用的产生和发展 *现代信用的两个渠道： ☆直接融资：资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系。 ☆间接融资：资金供给者与需求者通过金融中介间接实现融资的行为。 三、信用的经济职能 1. 集中和积累社会资金 第二节 信用的主要形式 信用的形式多种多样，可以根据不同标准进行划分： 按期限分：长期信用、中期信用和短期信用。 按地域分：国内信用和国际信用。 按信用主体分：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、国际信用等 商业信用的定义与形式 商业信用是工商企业之间以赊销或者预付货款等形式相互提供的信用。 商业信用的主体是社会经济生活中最基本的主体——工商企业。 商业信用的局限商业信用是现代经济中最基本的信用形式之一 二、银行信用 银行信用在整个经济社会信用体系中占据核心地位， 发挥着主导作用。 (一)银行信用的含义及地位 银行信用是银行金融机构以货币形式提供给政府、企业或个人的信用。 银行信用克服了商业信用的局限性，在现代商品货币经济下，银行信用无论在规模、范围上，还是在期限上都大大超过了商业信用。 二、银行信用 (二)银行信用的特点 1. 银行信用的主体与商业信用不同 2. 银行信用的客体是单一形态的货币资本，它可用于任何方面 3. 银行信用与产业资本的变动不一致 总之，银行信用可以突破商业信用在时间、空间、规模、对象上的限制。 国家信用的定义 指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。 国家发债风险低，偿还以国家财政收入为依托，几乎没有违约风险； 流动性较强。已经建立起比较完善的二级市场，可以在证券交易所交易。 国家信用的种类 消费信用的定义和形式 消费信用是企业和金融机构向个人提供的，用