论财务管理环境.docVIP

广东金融学院继续教育学院 毕业论文 题目 论美国次贷危机对我国金融监管的启示 教学点___科学馆__ 年级______08级______ 专业_______________形式______函授______ 层次_____专科 ____学号__________________ 姓名_______________指导老师 _____ 年 月 日 目 录 一、前言1 二、美国次贷危机产生的原因1 三、美国次贷危机对我国金融业的启示2 (一)加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度2 (二) 加强市场化监管,完善金融机构破产法律制度3 (三) 加强监管成本意识3 (四) 谨防国际金融风险,加强金融监管的国际合作4 参考文献6 论美国次贷危机对我国金融监管的启示 学生：张三 [摘 要]：美国次贷危机为我国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训,尤其引起了人们对我国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。通过分析次贷危机产生的原因，并从次贷危机中吸取经验与教训来完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。同时，我国要加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度;加强市场化监管,完善金融机构破产法律制度;加强监管成本意识,完善金融监管协调机制;防范国际金融风险,加强金融监管的国际合作。 [关键词]：次贷危机 原因 金融风险 防范 监管 一、前言 以美国次贷危机为契机的世界金融危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训，尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙？他山之石，可以攻玉。美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。美国次贷危机是在金融市场日益全球化、金融衍生品市场获得巨大发展的背景下发生的，是过去半个多世纪以来国际金融市场首次出现的银行系统与资本市场一起发生的危机，波及面很广，对世界经济的影响也日益明显。次贷危机的爆发和在全球的蔓延警示人们，尽管金融工具和金融产品有助于分散金融体系风险，但良好的信用体系仍是金融市场稳定运行的基础之一。次贷危机也让人们看到，在全球经济、金融体系联动性不断增强的背景下，风险在金融市场各个子系统之间以及国际金融市场之间的传导效应已经大大增强。就次贷危机目前的情况进行分析，可以得出一些有助于完善中国金融监管体系的重要启示。通过加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度，加强市场化监管,完善金融机构破产法律制度，加快建立和完善适合本国国情的金融监管协调机制，谨防国际金融风险,加强金融监管的国际合作等措施，相信能够更好地防范和化解我国的金融风险。 二、美国次贷危机产生的原因 　　 次贷也称次级按揭贷款，是向曾经有违约记录的人士或“三无”即无工作、无固定收入和无资产人员提供的住房按揭贷款。次级按揭贷款发展于本世纪初，在安然事件之后，为了激经济复苏，恢复公众对市场的信心，美联储采取了连续的减息政策，低利率政策使即便定价较高的次级按揭贷款成本也相当低，大批信用级别不高的购房者利用次级按揭贷款购买住房。贷款机构发放的按揭贷款，包括这些次级按揭贷款，不必持有到期就可以出售给一些机构进行资产证券化，打包成不同等级的按揭抵押证券出售给特殊投资人。银行采用证券化模式不仅可以分散信用风险，而且员工能够通过手续费等收入的增加兑现高额报酬。衍生产品的定价已经实质性脱离了原有按揭产品的风险，而仅取决于投资银行、信用评级机构评定的等级。 　　而权威评级机构对次贷证券的评级并没有体现其真正的内在风险。房贷衍生证券在经过贷款分解和重新打包后，复杂程度大大的提高，评级机构对其正确评级的难度较大。而评级机构的客户希望获得尽量高的评级，作为商业机构的评级机构，为了追求利润最大化，在保险公司进行担保的环境下，通常愿意给出此类证券较高的评级。投资者由于对于此类衍生证券的本来面目无从知晓，并且信赖评级机构的评级结果，从而使得次贷证券受到众多投资者的青睐，这也就注定了市场环境变化情况下的损失是不可避免的。 　　美国房地产市场的泡沫破灭也是次贷危机长生的重要原因，随着2006年房价升值速度放缓，次级借款人利用房屋升值再贷款的资金链条出现问题，一些次级按揭贷款开始迅速恶化，购房者只好卖掉房屋偿还贷款。随着利率水平出现逆转，许多处于还款中后期的次级借款人无法承受利率大幅提高后的偿还义务，只能选择违约，不良贷款迅速积累，从而引发了一系列的连锁反应，从而次贷危机爆发了。 三、美国次贷危机对我国金融业的启示 （一）加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度 次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致,根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视