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2025年金融风险管理师外汇储备管理与币种结构决策专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇储备管理与币种结构决策专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师外汇储备管理与币种结构决策专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一国央行在进行外汇储备币种结构决策时，最首要考虑的因素是？

A、该币种的收益率水平

B、该币种在国际贸易和金融中的使用广泛性

C、该币种汇率的短期波动性

D、与本国主要贸易伙伴的货币匹配度

【答案】D

【解析】正确答案是D。外汇储备的核心功能之一是满足国际支付需求，如进口商

品、偿还外债等。因此，币种结构应与本国对外贸易、债务等支付需求的主要币种相匹

配，以确保流动性和支付能力。A选项收益率是次要考虑因素，因为安全性是第一位

的。B选项使用广泛性重要，但不如直接匹配本国支付需求来得直接和关键。C选项汇

率波动性是需要管理的风险，但不是决策的首要出发点。知识点：外汇储备管理的流动

性、安全性、盈利性三原则，其中流动性（满足支付需求）是基础。易错点：容易过度

关注储备资产的盈利性（收益率），而忽视了其作为国家战略储备的根本目的——保障

国际支付能力。

2、在管理外汇储备时，为了对冲汇率风险，央行通常会采取哪种策略？

A、将所有储备集中于单一强势货币

B、根据汇率预测，频繁进行短线交易

C、构建多元化的货币篮子，分散风险

D、完全持有黄金等非信用资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。多元化是风险管理的基本原则。通过将储备资产分散到不

同币种，可以降低单一货币汇率大幅波动对整个储备组合价值的冲击，实现风险对冲。

A选项将所有资产集中于一种货币，风险高度集中，是错误的做法。B选项基于预测的

短线交易风险极高，不符合外汇储备审慎、稳健的管理原则。D选项黄金虽然可以作为

储备的一部分，但其流动性较差且价格波动也较大，无法完全替代信用货币资产。知识

点：多元化投资组合理论在外汇储备管理中的应用。易错点：将投机性交易策略与储备

的保值增值策略混淆，外汇储备管理追求的是长期稳健，而非短期超额收益。

3、当全球主要经济体进入降息周期，通常会对持有大量该货币计价资产的外汇储

备产生什么影响？

A、资产价格上升，利息收入增加

2025年金融风险管理师外汇储备管理与币种结构决策专题试卷及解析2

B、资产价格可能上升，但利息收入减少

C、资产价格下跌，利息收入增加

D、资产价格下跌，利息收入减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。降息意味着持有该货币的利息收入会直接减少。但同时，降

息通常会降低企业融资成本，刺激经济和投资活动，可能推动股票、债券等资产价格上

涨。因此，对于持有大量该货币计价资产的外汇储备而言，会面临利息收入减少，但资

本利得（资产价格上涨）可能增加的复杂情况。A和D选项都只考虑了单方面影响。C

选项中利息收入增加与降息的直接影响相悖。知识点：利率变动对固定收益资产（利息）

和权益类资产（价格）的不同影响。易错点：简单地将降息与资产价格下跌划等号，忽

略了降息对资本市场的刺激作用。

4、特别提款权（SDR）作为外汇储备的一部分，其主要特点是什么？

A、是一种可以直接用于国际贸易支付的实体货币

B、其价值由单一主权货币（如美元）决定

C、是一种由国际货币基金组织创设的记账单位

D、持有国可以自由向市场抛售以获取任意货币

【答案】C

【解析】正确答案是C。SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，它不是

实体货币，而是一种记账单位。其价值目前由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种

货币组成的货币篮子决定。A选项错误，SDR不能直接用于民间贸易支付，只能在官方

之间使用。B选项错误，其价值由一篮子货币决定，而非单一货币。D选项错误，SDR

的兑换需要通过IMF指定的机制进行，并非完全自由地向市场抛售。知识点：特别提

款权（SDR）的定义、性质和功能。易错点：容易将SDR与主权货币或超主权实体货

币（如加密货币）混淆，不理解其作为官方记账单位的本质。