9第九章 资本流动与国际贸易课件.ppt

第九章 资本流动与国际贸易 一、贸易发展与要素流动 二、国际资本流动的类型及其特征 三、国际资本流动与国际贸易的发展 四、贸易与经济一体化 国际贸易的发展促进了生产要素的国际流动 国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力 世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动创造了条件 战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动 国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动 商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一个客观原因 要素流动与国际贸易的关系 从静态的局部的分析出发，要素流动与贸易之间存在着相互替代的关系 从动态的、发展的角度看，两者之间又是相互补充、相互促进的关系 国际资本流动的概念及类型 国际资本流动是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或区的一种国际经济活动 国际资本流动的形式 按资本流动方向，国际资本流动可分为资本输出和资本输入 按投资时间长短，国际资本流动可分为长期投资和短期投资 按投资方式，国际资本流动可分为间接投资和直接投资 国际间接投资 国际间接投资包括国际证券投资和国际借贷资本输出，其特点是投资者不直接参与使用这些资本的企业的经营管理。 国际证券投资是指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府发行的中长期债券，或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种投资活动。证券投资者的主要目的是为了获得稳定的债息、股息和证券买卖的差价收入。 国际借贷资本输出的具体方式有 政府贷款 国际金融机构贷款 国际金融市场贷款 中长期出口信贷 一国的对外借款形成外债（企业外债也最终形成国家债务） 国际直接投资 国际直接投资，是指投资者投资于国外的工商企业，直接参与或控制企业的经营管理而获取利润的一种投资方式 它具有两大特征： 以谋取企业的经营管理权为核心 不仅仅是资本的投入，是经营资源的综合投入 FDI与FII的区别 根本区别：是否拥有对企业的控制权与经营权 FDI必定流入具体的生产或服务部门，而FII的直接流向是各种资本市场 FDI通常伴随生产要素的国际转移和重新配置；FII不必然引起生产要素的国际移动 FDI的收益来自企业利润，并不固定；FII的收益一般是固定的 FDI对企业的控制和有效影响一般是通过股权来保证的。也可以利用在无形资产方面的优势，通过非股权安排控制海外附属企业 国际直接投资的方式 投资者直接到国外开办独资企业，设立分支机构、附属机构等 购买国外企业的股票并达到一定比例 同国外企业共同投资，开设合资企业或合营企业 投资者利润的再投资 跨国并购成为直接投资的主体 据联合国贸发会议的资料，1987年跨国并购的价值仅为1000亿美元，1999年达到7200亿美元，2000年外国直接投资以跨国并购方式实现的金额约为11000亿美元，比上年度增长1/3。在过去的十年中，国际生产的增长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业投资实现的。发达国家占世界并购额的90％。跨国公司占并购总额的90％。 国际直接投资流量 2000年，全球海外直接投资为1·3万亿美元，其中4/5的FDI进入了发达国家。 根据联合国贸发会议的资料，2001年的海外直接投资仅为7810亿美元，比上一年的1·3万亿美元减少40％，是1991年以来首次下降。 2002年FDI仅为6510亿美元，下降21％。在世界经济衰退的背景下，跨国界的企业并购数量减少是主要原因。（国际商报2003年1月30日；10月18日） 据《国际商报》2004年1月15日报导，2003年国际直接投资流量与2002年相比略有增长，投资总额约为6530亿美元，标志全球直接投资已经开始走出低谷。如无意外，2004年全球直接投资可望突破7000亿美元。 据联合国贸发会议2003年发布的报告显示，目前全球共有跨国公司6.5万家，拥有子公司87万家，投资存量达7万亿美元。跨国公司子公司创造附加值3.4万亿美元，约占世界GDP的10％。2002年跨国公司的全球销售额高达18万亿美元，是同期世界出口额的2.25倍。国外聘用员工5300万人。 国际直接投资的类型 自然资源导向型 生产要素导向型 市场导向型 替代市场型 研究开发型 自然资源导向型 这类投资一般都投向能源、矿产、森林等自然资源比较丰富的国家和地区，在那里建立原材料生产和供应基地，以弥补投资者母国自然资源的匮乏。 生产要素导向型 指为了降低生产成本，而在土地资源和劳动力供应比较丰富的国家进行的直接投资。发达国家和一些新兴工业化国家地租和工资水平的节节上升，带来了生产成本的增加，直接影响到产品的国际竞争力。为了减轻这方面的不利影响，这些国